20260602-大越期货-焦煤焦炭早报_20页_1mb
报告摘要
焦煤焦炭早报总结（2026-6-2）
核心内容概述
本报告分析了2026年6月2日焦煤与焦炭市场的最新动态，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等多个方面。整体来看，焦煤市场供应偏紧，价格维持稳定；焦炭市场则因成本上涨及需求支撑，预计短期偏强运行。
焦煤市场分析
基本面
- 主产区安全检查未放松，多数矿井产能释放受限，整体供应偏紧。
- 焦企焦煤库存不高，增库困难，供需矛盾短期内难以缓解。
- 产地煤矿心态乐观，供应紧张局面延续。
基差
- 现货价格为1335元/吨，基差为-42元/吨，现货贴水期货。
库存
- 港口库存为258万吨，较上周持平。
- 独立焦企库存为893万吨，较上周减少225万吨。
- 钢厂库存为820万吨，较上周减少18万吨。
- 总样本库存为1971万吨，较上周减少243万吨。
盘面走势
- 价格在20日线上方，趋势偏多。
主力持仓
- 焦煤主力净空，空减，偏空。
市场预期
- 炼焦煤价格快速上涨，挤压焦企利润，导致焦炭提涨受阻。
- 焦企开工保持高位，但原料煤采购仍显谨慎。
- 短期焦煤价格或暂稳运行。
利多因素
- 铁水产量上涨
- 供应难有增量
利空因素
- 焦钢企业对原料煤采购放缓
- 钢材价格疲软
焦炭市场分析
基本面
- 焦炭第五轮提涨已局部落地，但因炼焦煤价格高企，焦企利润空间被压缩。
- 焦企产量有收缩预期，但出货顺畅，库存维持低位。
基差
- 现货价格为1810元/吨，基差为-183元/吨，现货贴水期货。
库存
- 港口库存为199万吨，较上周减少6万吨。
- 独立焦企库存为56万吨，较上周增加12万吨。
- 钢厂库存为689万吨，较上周减少9万吨。
- 总样本库存为944万吨，较上周减少3万吨。
盘面走势
- 价格在20日线上方，趋势偏多。
主力持仓
- 焦炭主力净多，多增，偏多。
市场预期
- 炼焦煤价格高位运行，焦炭成本压力持续，但钢厂补库需求支撑市场需求。
- 焦炭供需格局偏紧，预计短期稳中偏强运行。
利多因素
- 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升
利空因素
- 钢厂利润空间受到挤压
- 补库需求已有部分透支
价格走势
进口炼焦煤现货价格
- 主焦煤（K4）：曹妃甸港、京唐港、日照港价格均为1480元/吨，较上周上涨50元/吨。
- 1/3焦煤（GJ）：曹妃甸港、日照港、防城港价格均为1390元/吨，较上周上涨40元/吨或30元/吨。
- 肥煤（Elga）：曹妃甸港价格为1280元/吨，较上周上涨30元/吨；日照港、防城港、江内港价格均为1250元/吨。
- 肥煤（伊娜琳）：曹妃甸港、日照港价格均为1380元/吨，较上周上涨40元/吨或20元/吨。
- 瘦煤（K10）：曹妃甸港、日照港价格均为1400元/吨，较上周上涨60元/吨。
- 1/3焦煤（GZH）：曹妃甸港、日照港价格均为1300元/吨，较上周上涨100元/吨。
港口冶金焦价格
- 贸易出库：准一级冶金焦（山西）价格为1660元/吨，上涨40元/吨；一级冶金焦（山西）价格为1760元/吨，上涨40元/吨。
- 工厂平仓：二级冶金焦（内蒙古）价格为1570元/吨；准一级冶金焦（山西）价格为1670元/吨；一级冶金焦（山西）价格为1770元/吨，部分为干熄顶装。
价差分析
焦煤价差
- 焦煤01 - 05价差为600元/吨。
- 焦煤05 - 09价差为600元/吨。
焦炭价差
- 焦炭01 - 05价差为800元/吨。
- 焦炭05 - 09价差为269元/吨。
库存与产能利用率
焦煤港口库存
- 258万吨，较上周持平。
焦炭港口库存
- 199万吨，较上周减少6万吨。
独立焦企焦煤库存
- 893万吨，较上周减少225万吨。
独立焦企焦炭库存
- 56万吨，较上周增加12万吨。
焦炉产能利用率
- 230家独立焦化厂产能利用率为71.86%，较上周略有上升。
需求与产量
高炉开工率
- 247家企业高炉开工率为80.13%，较上周略有上升。
铁水产量
- 日均铁水产量上涨，表明下游需求强劲。
焦炭月度产量
- 2025年12月焦炭产量为4274.30万吨。
吨焦平均盈利
- 2026年2月14日吨焦平均盈利为-9.70元/吨，较上周有所改善。
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