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格林大华国债期货早报总结（2021年11月29日）

核心内容

2021年11月29日的国债期货早报分析了当日市场走势及影响因素，重点关注了国债期货价格变动、货币政策动态以及全球疫情对市场的影响。整体来看，市场情绪受到新出现的新冠病毒变异株Omicron的影响，短期对避险资产有利，国债收益率可能继续下行。

主要观点

• 国债期货走势：上周五（2021年11月26日）国债期货主力合约高开高走，整体单边上行。具体来看，10年期国债期货T2203上涨0.25%，5年期TF2203上涨0.14%，2年期TS2203上涨0.05%。
• 货币政策动态：央行当日进行了1000亿元7天期逆回购操作，同时有500亿元逆回购到期，实现净投放500亿元。货币市场隔夜利率DR001加权平均为1.69%，较前一交易日下行；DR007加权平均为2.26%，基本持平。
• 国债现券收益率：国债现券收盘收益率较上一交易日下行，2年期国债收益率下行2.08个BP至2.47%，5年期国债收益率下行3.06个BP至2.68%，10年期国债收益率下行3.50个BP至2.82%。

关键信息

一、市场影响因素

• 利多因素：

  • 海外出现新型变异病毒Omicron，引发全球市场恐慌，短期利好避险资产。
  • 中国经济增速同比放缓，政策倾向稳增长，有助于债券市场表现。

• 利空因素：

  • 国内PPI同比增长维持高位，对通胀预期形成压制。
  • 海外大宗商品价格指数高位震荡，可能影响市场情绪。

二、风险提示

• 全球疫情变化：Omicron变异株是否严重将对市场产生重大影响。
• 货币政策边际变化：央行可能根据经济形势调整货币政策。
• 信用风险波动：市场信用风险可能有所上升。
• 中美关系：中美关系的不确定性可能对市场产生影响。

操作建议

• 配置型投资者：可考虑在低位分步建多头仓位。
• 交易型投资者：建议少量资金进行波段操作，以应对短期波动。

免责声明

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研究员信息

• 姓名：刘洋
• 联系电话：liuyang18036@greendh.com
• 从业资格：F3063825
• 投资咨询编号：Z0016580