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铁矿石早报-2023年8月15日-市场分析

主要视角

1. 基本面
   7月14日港口现货成交805万吨，环比上涨32%；本周平均每日成交805万吨，环比下降75%；澳巴发货及国内到港水平大幅回升。
   台风影响结束后，新一期港口到港量创新高，港口疏港量恢复，库存继续去化，但铁水产量环比回升中性。

2. 基差情况
   日照港PB粉现货价828元，折合盘面8875元，01合约基差1625；但港口库存去化中性。

3. 库存
   全球45港铁矿石库存11,980万吨，环增3,508万吨偏多；厂内库存处于极低水平，进口矿总库存压力较大。

4. 盘面
   20日均线向下，收盘价低于20日均线偏空；主力持仓净空且空头增仓偏空。

投资观点

1. 预计走势
   短期维持偏弱震荡；主要逻辑是阶段性供需错配支撑矿价，但现实需求疲软，粗钢产量三季度或面临收缩。

2. 重点因素

   • 利多：部分地区钢厂开工不降反增、港口库存去化
   • 利空：澳巴发货量大幅提升、钢材表观消费疲软、金融数据不及预期、粗钢产量同比增幅明显

3. 风险提示

   • 钢厂减产执行力度
   • 终端需求恢复状况

数据总结

1. 切线位置：110日均线、通达信黄金分割
2. 资金流向：主力净多头

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