20230815-中国银河-每日晨报_10页_516kb

• 策略: 基于A股当前存量博弈背景，结合政策与数据表现，提出“2+1”主线轮动：1)国产科技替代创新(电子/通信/计算机/传媒)；2)大消费细分(医药/新能源/食品等)；3)中国特色估值重塑(能源/电力/基建/地产)。
• 技术投资热点: 美核心通胀下行，国产大模型竞争：讯飞星火第一，百度文心第二。
• 通信行业: 三大运营商(移动/联通/电信)云业务持续高增，营收质量提升，建议关注。
• 固收/宏观: 7月金融数据不佳，降准降息预期升温；社融/信贷创近年新低；中美经济政策差异扩大。
• 行业研究报告核心观点:
  • 环保公用: 绿电交易规则修订，垃圾焚烧发电收益可能多元化。
  • 建材: 水泥/玻璃价格虽下探但短期底部区间，玻璃纤维需求受新能源拉动。
  • 零售/消费: 7月CPI同比下降0.3%，维持推荐具规模优势零售股；演唱会经济拉动消费。
  • 地产链条与消费建材受益于政策松动，建议关注东方雨虹等龙头企业。

关键数据指标:

• 7月PPI同比-2.5%，环比-0.6%；
• 社融增速降至8.9%，人民币贷款增3459亿元；
• 上市公司8月以来平均下跌-3.27%