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中证债券估值日报总结（2024年08月12日）

核心内容概述

本日中证债券市场整体呈现收益率上行趋势，利率债与信用债市场均出现下跌。市场流动性有所改善，但资金价格整体上行。国债期货下跌，股票市场也呈现整体下跌态势，但科创50指数表现相对较好。

公开市场操作

• 逆回购操作：央行今日开展745亿元7天逆回购操作，利率保持在1.70%不变。
• 逆回购到期：今日有6.70亿元7天逆回购到期。
• 净投放：公开市场净投放738.30亿元，显示央行对市场流动性有较强的支撑。

货币市场动态

• Shibor：整体上行为主，隔夜Shibor报1.9510%，上行17.30BP；1个月Shibor报1.8060%，上行0.30BP。
• 银行间市场：隔夜回购加权利率上行17BP至1.96%，7天回购加权利率上行9BP至1.91%。
• 交易所市场：隔夜回购加权利率为1.92%，表明市场流动性有所改善，但整体仍偏紧。

债券市场表现

• 成交规模：交易所债券成交规模为1188亿元，较昨日增加126亿元；公司债成交规模为521亿元，较昨日增加206亿元。
• 利率债：收益率整体上行，10年期国债收益率上行6BP至2.25%，10年期国开债收益率上行6BP至2.30%。
• 信用债：收益率整体上行，中短票据、企业债和交易所公司债各等级收益率波动范围为-1BP至6BP。
• 估值净价：利率债品种估值净价均值较前日下跌0.31元；信用债品种估值净价均值下跌0.14元。

国债期货走势

• 10年期主力合约：下跌0.59%至105.310。
• 5年期主力合约：下跌0.34%至104.105。
• 2年期主力合约：下跌0.14%至102.048。
• 整体趋势：国债期货表现疲软，显示市场对长端利率的担忧。

股票市场表现

• 上证综指：下跌0.14%至2858.20点。
• 深证成指：下跌0.24%至8373.47点。
• 创业板指：下跌0.20%至1592.39点。
• 沪深300：下跌0.17%至3325.86点。
• 科创50：上涨0.25%至707.33点。
• 整体趋势：股票市场整体承压，但科创50指数表现优于其他指数。

指数变动情况

• 中证全债指数：下跌0.318%，到期收益率为2.139%，修正久期为6.62。
• 跌幅居前指数：
  • 中证10+债指数：下跌0.669%
  • 长期国债指数：下跌0.492%
  • 10年国债指数：下跌0.490%
• 其他指数：多数指数下跌，部分指数如中证短融略有上涨。

关键期限收益率变动

• 国债：各期限收益率波动在0.01%至0.08%之间，10年期收益率上行6BP至2.25%。
• 国开债：各期限收益率波动在0.02%至0.06%之间，10年期收益率上行6BP至2.30%。
• 进出口债：各期限收益率波动较小，整体趋势上行。
• 农发债：收益率波动在0.01%至0.06%之间，10年期收益率上行6BP至2.30%。
• 地方政府债：收益率波动在0.02%至0.06%之间，整体上行。
• 铁道债：收益率波动在0.01%至0.06%之间，整体上行。
• 公司债：AAA级各期限收益率上行，AA+、AA、AA-、A+、A、A-、BBB、CCC级收益率波动较大。
• 商业银行普通债：各等级收益率上行，A-级波动较大。
• 城投债：AAA、AA+、AA、AA-级收益率波动，整体上行。
• 产业债：AAA、AA+、AA、AA-级收益率上行，波动幅度不一。

关键期限估值均价变动

• 国债：各期限估值均价波动在-0.00%至-1.31%之间，30年期估值均价下跌1.31%。
• 国开债：各期限估值均价波动在-0.02%至-1.52%之间，30年期估值均价下跌1.52%。
• 进出口债：各期限估值均价波动在-0.02%至-0.04%之间。
• 农发债：各期限估值均价波动在-0.01%至-0.95%之间，30年期估值均价下跌0.95%。
• 地方政府债：各期限估值均价波动在-0.02%至-0.80%之间。
• 铁道债：各期限估值均价波动在-0.02%至-0.92%之间。
• 公司债：AAA、AA+、AA、AA-、A+、A、A-、BBB、CCC级估值均价波动较大，部分品种跌幅显著。
• 商业银行普通债：各等级估值均价波动在-0.02%至-0.26%之间。
• 城投债：AAA、AA+、AA、AA-级估值均价波动在-0.02%至-0.30%之间。
• 产业债：AAA、AA+、AA、AA-级估值均价波动在-0.01%至-0.78%之间，部分品种跌幅显著。

总结

整体来看，市场流动性有所改善，但利率债与信用债收益率均出现上行，债券市场估值下跌。国债期货表现疲软，股票市场整体下跌，但科创50指数逆势上涨。各债券品种收益率波动不一，长期债券和高评级债券表现相对较弱，低评级债券波动较大。建议投资者关注市场利率变化及信用风险，合理配置资产。