20180104-光大证券-跨市场新能源汽车周报（2018年第1期）_四部委发布_关于免征新能源汽车车辆购置税的公告__17页_1mb

新能源汽车行业周报总结（2018年第1期）

核心内容概述

2018年第1期新能源汽车行业周报主要聚焦于四部委联合发布的《关于免征新能源汽车车辆购置税的公告》，明确了2018年1月1日至2020年12月31日对新能源汽车免征购置税的政策，并指出该政策的五大亮点。同时，周报回顾了新三板、A股、美股和港股新能源汽车行业的市场表现、定增情况、分板块行情及业内动态。

主要观点与关键信息

1. 政策亮点

• 政策延续：新能源汽车免征购置税政策延续3年，至2020年底。
• 技术门槛提高：对新能源汽车提出更高的技术要求，包括能量密度提升至90Wh/kg，能耗提升至0.49Wh/km·kg，百公里电耗10kWh。
• 更新检验标准：更新产品专项检验标准目录。
• 增加企业要求：对新能源汽车企业提出更严格的要求。
• 保留目录有效性：已发布目录仍有效，确保政策连贯性。

2. 市场回顾

(1) 新三板市场

• 挂牌公司：新能源汽车板块共有67家公司，其中创新层21家，基础层46家。
• 交易情况：
  • 做市转让板块：15家公司中10家有交易，富电绿能、奥美格、长城华冠等5家公司上涨，涨幅最高为5.78%；成交额前三为联赢激光（1308万元）、旭成科技（1287万元）、长城华冠（1088万元）。
  • 协议转让板块：52家公司中12家有交易，速达科技、得普达、金锂科技等3家公司上涨，涨幅最高为44.69%；成交额前三为速达科技（1861万元）、中科华联（1565万元）、鼎能开源（544万元）。
• 定增情况：上周无新增挂牌公司，但有部分公司实施定增预案，如联赢激光、杉杉能源等。

(2) A股市场

• 市场表现：73家公司中，45家上涨，26家下跌。涨幅前三为万向钱潮（+10.45%）、新宙邦（+8.93%）、方正电机（+8.71%）；跌幅前三为先导智能（-7.82%）、沪电股份（-7.79%）、澳洋顺昌（-7.49%）。
• 重点公司：如天齐锂业（+2.25%）、赣锋锂业（+1.63%）、华友钴业（-1.84%）等表现突出。

(3) 美股与港股

• 美股：特斯拉（-5.31%）。
• 港股：北京汽车（-0.77%）、东风集团股份（+2.65%）、泰坦能源技术（-3.37%）、天能动力（+4.14%）。

分板块表现回顾

原材料板块

• 涨跌幅：3家上涨，3家下跌。铜陵有色（+5.04%）、天齐锂业（+2.25%）、诺德股份（+0.53%）上涨；华友钴业（-1.84%）、华超科技（-5.49%）、沪电股份（-7.79%）下跌。
• 成交额：华友钴业（52.17亿元）、天齐锂业（31.75亿元）、铜陵有色（17.29亿元）排名前三。

正负极材料板块

• 涨跌幅：5家上涨，2家下跌。中信国安（+8.24%）、厦门钨业（+8.06%）、格林美（+3.60%）、当升科技（+2.78%）、赣锋锂业（+1.63%）上涨；杉杉股份（-0.72%）、五矿资本（-1.34%）下跌。
• 成交额：赣锋锂业（72.06亿元）、厦门钨业（42.95亿元）、中信国安（36.19亿元）排名前三。

隔膜板块

• 涨跌幅：1家上涨，3家下跌。云天化（+2.73%）上涨；佛塑科技（-0.83%）、沧州明珠（-1.73%）、星源材质（-1.84%）下跌。
• 成交额：沧州明珠（4.67亿元）、星源材质（3.44亿元）、佛塑科技（2.06亿元）排名前三。

电解液板块

• 涨跌幅：5家上涨，2家下跌。新宙邦（+8.93%）、江苏国泰（+2.40%）、奥克股份（+0.89%）、必康股份（+0.83%）、天赐材料（+0.81%）上涨；多氟多（-1.21%）、天际股份（-4.94%）下跌。
• 成交额：多氟多（10.09亿元）、天赐材料（8.38亿元）、新宙邦（5.85亿元）排名前三。

锂电设备板块

• 涨跌幅：3家上涨，3家下跌。金银河（+4.83%）、北方华创（+3.21%）、科恒股份（+0.82%）上涨；华金资本（-0.85%）、星云股份（-1.74%）、赢合科技（-3.18%）下跌。
• 成交额：北方华创（23.83亿元）、先导智能（10.58亿元）、科恒股份（9.82亿元）排名前三。

电芯及PACK板块

• 涨跌幅：3家上涨，4家下跌。亿纬锂能（+5.15%）、骆驼股份（+2.47%）、国轩高科（+1.78%）上涨；江淮汽车（-0.73%）、科泰电源（-1.85%）、澳洋顺昌（-7.49%）下跌。
• 成交额：亿纬锂能（19.46亿元）、澳洋顺昌（16.20亿元）、国轩高科（8.40亿元）排名前三。

电机电控板块

• 涨跌幅：10家上涨，1家下跌。万向钱潮（+10.45%）、方正电机（+8.71%）、正海磁材（+4.37%）、纳川股份（+4.06%）、大洋电机（+3.72%）、宁波韵升（+3.24%）、汇川技术（+1.72%）、江特电机（+1.25%）、信质电机（+0.97%）、蓝海华腾（+0.37%）上涨；合康新能（-2.05%）下跌。
• 成交额：江特电机（15.22亿元）、汇川技术（9.31亿元）、万向钱潮（7.82亿元）排名前三。

充电桩板块

• 涨跌幅：5家上涨，4家下跌。特锐德（+2.24%）、和顺电气（+1.55%）、奥特迅（+0.66%）、许继电气（+0.23%）、科陆电子（+0.22%）上涨；通合科技（-0.45%）、中恒电气（-1.20%）、国电南瑞（-1.67%）、科士达（-3.42%）下跌。
• 成交额：国电南瑞（19.70亿元）、许继电气（6.12亿元）、和顺电气（2.57亿元）排名前三。

整车板块

• 涨跌幅：2家上涨，9家下跌。中通客车（+6.13%）、众泰汽车（+5.48%）、比亚迪（+4.58%）、东风汽车（+3.54%）、宇通客车（+3.53%）、金龙汽车（+2.44%）、上汽集团（+1.42%）、力帆股份（+0.83%）、长安汽车（+0.80%）、广汽集团（+0.33%）上涨；江淮汽车（-0.73%）下跌。
• 成交额：比亚迪（46.74亿元）、上汽集团（32.91亿元）、宇通客车（13.60亿元）排名前三。

业内动态

• 新能源汽车专用号牌：全国已有107个城市启用新能源汽车专用号牌，预计2018年上半年全面启用。
• 新能源汽车公司设立：广汽集团与蔚来汽车共同出资设立广汽蔚来新能源汽车公司，专注于智能网联新能源汽车的研发与销售。
• 环保车型目录发布：北京市发布第19批符合环保排放标准的新能源车型目录，共51款车型入选。

投资建议

• 关注板块：建议重点关注新三板新能源汽车行业原材料、正负极材料、隔膜、锂电设备、BMS、电机电控等优质公司。
• 具体公司推荐：
  • 原材料：容汇锂业（净利润1.38亿元）、嘉元科技（净利润0.62亿元）
  • 正负极材料：贝特瑞（净利润2.61亿元）、杉杉能源（净利润2.06亿元）
  • 隔膜：纽米科技（净利润0.17亿元）
  • 锂电设备：联赢激光（净利润0.69亿元）、瑞能股份（0.52亿元）、阿李股份（0.26亿元）、纳科诺尔（0.22亿元）

风险因素

• 政策风险：新能源汽车相关政策可能发生变化，影响行业发展。
• 市场竞争加剧：行业竞争加剧可能导致盈利能力下降。
• 技术与人员流失：核心技术及人员流失可能影响公司发展。
• 宏观经济波动：宏观经济波动可能对新能源汽车行业造成影响。

分析师信息

• 分析师：刘凯（执业证书编号：S0930517100002）
• 联系方式：kailiu@ebscn.com
• 联系人：马瑞山
• 联系方式：mars@ebscn.com