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晨会纪要总结

核心内容概述

2016年10月26日的晨会纪要聚焦于美国大选对金融市场的影响、财政部PPP项目库三季报发布、行业表现与投资建议、上市公司三季报点评等多个方面。整体来看，市场面临不确定性，主要源于美国大选结果对资产价格和汇率走势的影响，同时，部分行业如环保、PPP、造纸、跨境电商等表现出较强的增长潜力，为投资者提供了多个推荐标的。

主要观点与关键信息

一、美国大选与金融市场预期

• 大选不确定性：特朗普和希拉里在经济与金融政策上的分歧导致市场无法形成稳定预期，可能引发资产价格重估。
• 市场反应：若特朗普胜选，可能导致金融市场剧烈震荡；若希拉里胜选，市场可能平稳过渡。
• 投资建议：建议投资者在大选前采取避险策略，防范市场波动。

二、财政部PPP项目库三季报发布

• 项目数量与投资：截至2016年9月末，PPP项目库共有10471个项目，总投资额达12.46万亿元，比6月末增加1186个、1.86万亿元。
• 执行阶段项目：已进入执行阶段的项目为946个，总投资额1.56万亿元，比6月末增加327个、0.5万亿元。
• 入库标准趋严：项目总量增速放缓，但落地率提升，有助于PPP模式的规范化发展。
• 行业分布：市政工程、交通运输、片区开发为PPP主要行业，占项目总数和投资额的53.7%和68.0%。
• 投资建议：推荐具备资源背景和工程总承包能力的上市企业，如高能环境、兴源环境、博世科等。

三、行业表现与投资建议

涨幅前1名行业：

• 其他采掘：昨日涨幅3.44%，1个月涨幅5.17%，6个月涨幅2.67%
• 煤炭开采：昨日涨幅2.63%，1个月涨幅14.88%，6个月涨幅16.12%
• 工业金属：昨日涨幅2.27%，1个月涨幅8.24%，6个月涨幅6.42%
• 公交：昨日涨幅2.08%，1个月涨幅-2.03%，6个月涨幅1.33%

跌幅前1名行业：

• 通信运营：昨日跌幅-1.30%，1个月跌幅23.92%，6个月跌幅22.03%
• 餐饮：昨日跌幅-1.09%，1个月跌幅27.66%，6个月跌幅28.49%
• 运输设备：昨日跌幅-0.87%，1个月跌幅2.84%，6个月跌幅1.83%
• 铁路运输：昨日跌幅-0.69%，1个月跌幅8.13%，6个月跌幅8.41%
• 医疗器械：昨日跌幅-0.57%，1个月跌幅12.78%，6个月跌幅14.77%

今日重点推荐

投资建议汇总

1. 美国大选与汇率走势分析

• 建议投资者在大选前采取避险措施，防范市场波动。

2. PPP模式深度研究

• 推荐具备资源背景和工程总承包能力的公司，如：
  • 高能环境（土壤修复龙头，布局固废行业）
  • 兴源环境（覆盖水处理全产业链）
  • 博世科（市值小、弹性高）

3. 建筑类上市公司

• 推荐具有高估值弹性的公司，如：
  • 葛洲坝（估值最低的PPP+环保标的）
  • 铁汉生态（受益流域治理和海绵城市）
  • 东方园林（入选第三批示范项目）
  • 龙元建设（PPP先发优势明显）
  • 围海股份（定增过会，压制股价因素解除）
  • 蒙草生态（西部PPP龙头，订单开工率最高）

4. 可交换债投资建议

• 凤凰传媒可交换债：建议低成本投资者积极参与网下申购，不建议高成本投资者参与。

5. 其他公司点评

• 枫叶教育：受益于教材政策调整，维持买入评级。
• 三生制药：进军糖尿病领域，看好其未来增长潜力，上调盈利预测，维持买入评级。
• 龙源电力：受益于风电限电率下降，维持增持评级。
• 康得新：三季报业绩符合预期，维持买入评级。
• 云图控股：盐改将带来品种盐业务增长，维持增持评级。
• 联发股份：受益于人民币贬值，维持增持评级。
• 欣旺达：业绩增长显著，有转型预期，维持增持评级。
• 跨境通：跨境电商持续高成长，维持买入评级。
• 圆通快递：利润增长超预期，维持增持评级。
• 广安爱众：水电气业务持续向好，维持买入评级。
• 索菲亚：供应链效率提升，品类扩张推动增长，维持买入评级。

总结

本次晨会内容涵盖了多个投资领域，包括宏观经济、行业动态、公司点评等。整体来看，美国大选带来的不确定性对金融市场形成压力，建议投资者采取避险策略。同时，PPP模式规范化发展为相关行业带来利好，环保、建筑类公司表现突出。部分公司如康得新、欣旺达、跨境通等业绩增长显著，具备较高的投资价值。此外，凤凰传媒可交换债为低成本投资者提供配置机会，而枫叶教育、三生制药等公司也因政策利好受到关注。整体投资建议以增持和买入为主，部分公司因政策或市场环境变化而调整预期。