20240721-天风证券-金工定期报告_沪深300增强本年累计超额基准4.79__6页_671kb

金融工程定期报告总结

戴维斯双击组合（11策略）

戴维斯双击策略通过在较低市盈率买入有成长潜力的股票，待成长性显现后卖出，实现EPS和PE的“双击”效应。2010-2017年回测年化收益2645%，历史超额基准年化2108%。2024年上半年累计绝对收益-859%，超额中证500指数168%，本周超额-125%。策略主张捕捉公司盈利增长带来的估值提升。

净利润断层组合（21策略）

该策略在业绩超预期（净利润惊喜）与技术面（盈余公告后首个交易日向上跳空）共振下选股。按照公告日跳空幅度排序前50股票构建等权组合。2010年至今年化收益2744%，年化超额基准2689%。2024年上半年累计绝对收益-1138%，本周超额收益-177%。策略依赖基本面超预期与技术信号的双重确认。

沪深300增强组合（31策略）

根据投资者偏好将策略分为GARP型、成长型与价值型。GARP型关注低PB高ROE股票；成长型追逐高增速企业；价值型偏好高ROE稳定股。通过PBROE、PEG等因子构建增强组合。历史回测超额收益稳定。2024年上半年相对沪深300指数超额收益479%，本周超额收益-0.47%。策略从基本面与技术面识别优质资产，持续构建Alpha。

风险提示

• 策略基于历史数据，存在失效风险
• 市场风格切换可能导致策略失效
• 全球经济环境变化带来的不确定性

策略特性

1. 戴维斯双击：注重盈利增长预期与市场反应协同效应
2. 净利润断层：通过基本面超预期和价格跳空验证双重筛选
3. 沪深300增强：结合多维度投资者偏好构建分散化组合

注：均为天风证券金融工程组研究出品，策略自2010年起回测均表现卓越，但过去业绩不代表未来收益，投资需谨慎。