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铁矿石期货日报总结

核心内容

2025年12月1日，铁矿石期货市场整体呈现震荡走势，主力合约i2601收于801点，涨幅1.14%。市场交投活跃度保持高位，但成交量较上一交易日有所下降，持仓量也出现小幅减少。

主要观点

• 主力合约表现：i2601合约当日最低跌至789点，最高上涨至803.5点，收盘价801点，涨幅1.14%。成交量为23.92万手，持仓量为37.67万手，较前一交易日分别减少1.37万手和14304手。
• 合约价格走势：12个铁矿石期货合约整体呈现“近强远弱”的反向市场格局。除i2512合约下跌15.5点外，其他合约均上涨，涨幅在8点到10.5点之间。
• 持仓变化：整体持仓量为930,119手，较上一交易日增加9,973手，其中i2605合约持仓量增加最多，增加18,098手。
• 基差与仓单：近5个交易日，主力合约i2601基差小幅震荡，最大为37元/吨，最小为31.6元/吨，当日为31.6元/吨。注册仓单小幅波动，最高为1300手，最低为800手，当日为1300手。
• 现货市场动态：青岛港进口铁矿主流品种市场价格稳定，贸易商报价一般，钢厂询盘较弱。

关键信息

需求端分析

• 南方部分钢厂因亏损加剧及需求走弱开始进行检修。
• 整体钢厂盈利面收窄，可能影响后续生产意愿。
• 下游钢材市场方面，螺纹钢库存持续去化，但热卷库存压力较大，钢材出口对市场有一定支撑。

行情展望

• 短期价格走势将继续受宏观情绪与到港节奏影响。
• 中长期来看，铁矿石市场面临供应宽松格局延续、钢厂利润收缩的结构性压力。
• 预计价格将在750-820元/吨区间内延续震荡格局。
• 后续需重点关注宏观政策、钢厂实际补库动向及港口库存变化趋势。

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