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误定价因子选股组合周报总结

核心内容概述

本报告为浙商证券研究所发布的《误定价因子选股组合周报》，日期为2022年8月26日。报告分析了误定价因子低估组在2022年8月22日至8月26日期间的市场表现，并提供了组合的历史表现、周度表现、成分股表现及配置结构等详细信息。

主要观点

• 市场整体下跌：本周主要宽基指数均出现下跌，其中上证50微涨0.03%，沪深300下跌1.05%，中证500下跌1.46%。
• 误定价低估组表现：本周误定价因子低估组累计收益率为-1.71%，相对沪深300指数的超额收益为-0.71%。
• 历史表现优异：从2008年1月1日至今，误定价因子低估组累计收益达2601%，远超沪深300指数的-25.36%，超额收益为2627%。年化收益率为23.29%，夏普比率为0.73，月均换手率为37.39%。
• 多空因子表现：本周多空因子组合收益率为1.85%，显示组合具备一定的择时能力。
• 行业配置结构：组合在房地产、公用事业、国防军工等行业配置较高，其中房地产和公用事业本周均出现下跌，而农林牧渔和煤炭则表现较好。

关键信息

1. 周度表现

• 本周：

  • 误定价低估组收益率：-1.71%
  • 沪深300收益率：-1.05%
  • 对沪深300超额收益率：-0.71%
  • 多空因子收益率：1.85%

• 本月：

  • 误定价低估组收益率：-0.09%
  • 对沪深300超额收益率：1.41%
  • 多空因子收益率：-0.51%

• 2022年累计：

  • 误定价低估组收益率：-4.99%
  • 对沪深300超额收益率：11.87%
  • 多空因子收益率：3.19%

2. 组合成分股表现

• 涨幅前10名：

  • 捷荣技术（31.84%）
  • 中海油服（9.91%）
  • 广汇物流（8.86%）
  • 傲农生物（7.15%）
  • 中远海能（7.03%）
  • 华能国际（6.19%）
  • 天邦食品（6.17%）
  • 中国电建（5.03%）
  • 北汽蓝谷（4.28%）

• 跌幅前10名：

  • 亚光科技（-11.07%）
  • 方正电机（-10.76%）
  • 海源复材（-12.28%）
  • 烽火电子（-14.21%）
  • 东方日升（-11.07%）
  • 欧菲光（-8.10%）
  • 中直股份（-8.61%）
  • 宝胜股份（-9.29%）
  • 黄河旋风（-8.08%）

3. 行业配置结构

• 主要配置行业：
  • 房地产（13.71%）、公用事业（11.96%）、国防军工（7.94%）、电力设备（6.4%）、农林牧渔（6.23%）、社会服务（5.33%）、建筑装饰（5.07%）、非银金融（4.4%）、交通运输（4.38%）、机械设备（4.37%）、汽车（4.18%）、电子（3.33%）、石油石化（1.09%）、钢铁（1.98%）、美容护理（1.9%）、综合（1.04%）等。
• 行业涨跌幅：
  • 农林牧渔（+3.10%）、煤炭（+6.56%）表现较好；
  • 电子（-6.11%）、计算机（-3.75%）、通信（-3.61%）表现较差。

投资评级说明

• 证券评级：

  • 买入：证券相对于沪深300涨幅+20%以上；
  • 增持：+10% ~ +20%；
  • 中性：-10% ~ +10%；
  • 减持：-10%以下。

• 行业评级：

  • 看好：行业指数涨幅+10%以上；
  • 中性：-10% ~ +10%；
  • 看淡：-10%以下。

• 重要提醒：投资评级仅为相对评级，不代表绝对投资建议，投资者应结合自身情况独立判断。

风险提示

• 本报告基于历史数据建模推算，未来市场存在不确定性，模型结果可能与实际存在偏差。
• 投资者不应仅依据本报告内容做出投资决策，需自行评估风险与收益。

法律声明

• 本报告由浙商证券股份有限公司制作，已具备证券投资咨询业务资格。
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