20251207-光大期货-光期农产品_玉米_淀粉策略周报_28页_2mb

玉米和淀粉周报总结

市场动态

• 玉米：本周国内玉米价格延续上涨趋势，全国周度均价2295元/吨，较上周涨29元/吨；国际市场美玉米震荡整理，因地缘政治因素和全球供应充足影响，价格先涨后跌。
• 淀粉：淀粉开机率继续上行，本周山东加工利润转负，价格与玉米联动上涨，但华北地区需求偏弱。

供需分析

• 全球玉米：全球玉米产量预期双增，供应宽松；25/26年产量增加，美国库存上调至21.17亿蒲，削弱市场支撑。
• 国内玉米：进口玉米量同比减少90%，国内需求为主，饲料企业滚动补库；猪价下跌导致养殖亏损，或抑制需求。
• 全球淀粉：联合国玉米、小麦产量预估显示谷物供应过剩。

政策影响

• 进出口与关税：中美贸易关税频繁调整，进口玉米拍卖量大，政策不确定性影响价格；预计未来采购量或增加。
• 国内政策：中储粮增持玉米库存，稳定市场；贸易摩擦（如关税）增加市场波动。

期货策略

• 短多操作建议关注玉米近月合约，期价上涨打破震荡，技术面显示支撑和上行可能；需设置动态止盈风控，警惕供应增加风险。

展望与风险

• 玉米：短期价格或因天气和库存数据波动，长期关注政策和供需变化。
• 淀粉：依赖玉米价格走势，开机率恢复反映需求改善，但终端消费疲软。