20251130-东证期货-商品期权周报_2025年第48周_20页_3mb

商品期权周度报告总结（2025年第48周）

市场活跃度摘要

本周商品期权日均成交量771万手，环比下降9.63%；日均持仓量1047万手，环比上升2.79%。成交活跃品种包括玻璃、碳酸锂和白银，增长率显著的品种有花生（+222%）、玉米淀粉（+154%）和玉米（+116%），而白银、豆二和铝合金成交量下降明显。持仓量高品种为玻璃、纯碱和豆粕，环比增长迅速的有瓶片、工业硅和玉米淀粉。建议关注活跃品种的交易机会。

主要数据点评

本周标的期货多数上涨，白银涨幅最高达8.96%。市场波动方面，37个品种隐波周度上涨，21个品种隐波位于历史50%分位以上，白银和沪锡隐波分别上涨5.06%和4.50%。隐波高位品种包括白银、塑料等，提示警惕单边风险；隐波低位品种如锌、锰硅等买权性价比较高。期权情绪显示，铁矿石和沥青成交量PCR高位，反映下跌预期；铝、棉花等成交量PCR低位，反映上涨预期；部分品种持仓量PCR高位，表明下跌博弈积累，而黄金等品种持仓PCR低位，预示看涨情绪。

风险提示

报告提醒潜在风险包括模型风险、政策风险和末日轮极端行情风险。投资者需注意市场波动和单一品种风险，建议谨慎操作。