20231126-安信证券-交通运输行业周报_六国入境免签有望带动国际线恢复_BDI指数大涨_21页_2mb

交通运输行业周报核心摘要

1. 市场回顾

• 本周表现：A股交运指数周环比下跌0.35%，跑赢上证指数0.009个百分点。
• 个股表现：南方航空、中远海控等公司涨幅居前。

2. 快递物流

• 行业数据：10月快递业务量同比增长222%，行业价格同比降幅收窄。
• 双11表现：全行业揽收件量达7767亿件，同比增257%。
• 头部企业动态：关注中通快递、圆通速递、顺丰控股等CR2企业业绩韧性。

3. 油运

• 运价波动：BDI指数大涨1549%，外贸干散货需求旺盛。
• 供给端分析：新船交付增速低，存量运力老龄化严重，景气周期确定性强。

4. 航空机场

• 国际航线复苏：入境免签政策扩大（6国免签），看好国际线恢复。
• 中美航班：直航增班提速，航空公司业绩弹性凸显。

5. 核心观点

• 快递：精选CR2头部企业，关注份额提升的申通。
• 油运：供给确定性高，建议关注招商南油、中远海能。
• 航空：国际复苏加速，春秋航、国航等具备增长潜力。
• 机场：上海机场、白云机场受益于国际客流恢复。

6. 风险提示

• 宏观经济下滑、快递价格战、油价及人工成本上升。
  本报告仅供参考，投资决策需谨慎。