20250105-宝城期货-股指衍生品周报_市场信心不足_股指震荡回调_18页_1mb

本周股指市场信心不足，导致各指数大幅回调，进入对弱现实定价的行情。海外市场不确定性上升，美联储降息预期减弱，美元走强影响人民币汇率，同时特朗普上台带来中美关系风险，压制外资风险偏好。国内股市增量资金流入放缓，融资余额回落，风险偏好趋谨慎，落袋为安心愿增加，但中长线资金可能在股指大幅回调时考虑入场，支撑底部。总体上，政策空窗期市场情绪谨慎，利空因素升温，预期利多较弱，防御性强的个股更受青睐，股指预计区间震荡，IH表现强于IM。

期权方面，隐含波动率有所回升，并可能较长时间保持高位，维持远月牛市价差观点。PCR指标显示持仓量偏高，波动率数据表明市场对中长期趋势的评估较为乐观，但需注意风险溢价变化。