20250924-大越期货-螺卷早报_39页_2mb

报告摘要

螺卷早报总结（2025-9-24）

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2025年9月24日发布的螺纹钢与热卷市场分析，内容涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓、市场预期及利多利空因素等，旨在为投资者提供市场走势参考。

螺纹钢市场分析

基本面

需求：持续低迷，下游地产行业仍处下行周期，偏空。
库存：全国35个主要城市库存485.21万吨，环比减少，同比增加，中性。
盘面：价格在20日线上方，但20日线向下，中性。
主力持仓：净空，空头增加，偏空。
市场预期：房地产市场偏弱，需求降温，国内去产能计划冲击市场，整体呈高位震荡走势。

利多因素

产量维持低位。
现货升水。
国内去产能预期。

利空因素

下游地产行业下行周期延续。
终端需求继续弱势运行，低于同期。

热卷市场分析

基本面

供需：均有所走弱，库存继续减少，出口受阻，国内政策或发力，中性。
基差：热卷现货价3390，基差50，偏多。
盘面：价格在20日线下方，20日线向下，偏空。
主力持仓：净空，空头增加，偏空。
市场预期：市场需求有所好转，但出口受阻，国内去产能计划冲击市场，整体呈高位震荡走势。

利多因素

需求尚可。
现货升水。
国内去产能预期。

利空因素

下游需求步入季节性淡季。
市场预期悲观。

市场数据概览

价格数据

螺纹现货价格：上海地区价格持续波动，具体数据见图表。
热卷现货价格：上海地区价格同样波动，具体数据见图表。
螺纹东南亚价格：进口CFR价持续关注，具体数据见图表。
热卷东南亚价格：进口CFR价波动，具体数据见图表。

基差数据

螺纹基差：上海地区基差为115，偏多。
热卷基差：上海地区基差为50，偏多。

库存数据

螺纹社会库存：全国35个城市库存485.21万吨，环比减少，同比增加。
螺纹钢厂库存：厂内库存数据见图表。
热卷社会库存：全国33个城市库存296.69万吨，环比增加，同比减少。
热卷钢厂库存：厂内库存数据见图表。

产量数据

螺纹周产量：数据见图表。
热卷周产量：数据见图表。

利润数据

螺纹盘面利润：数据见图表。
热卷盘面利润：数据见图表。
螺纹高炉估算利润：数据见图表。
建筑用钢电炉估算利润：数据见图表。
热卷高炉估算利润：数据见图表。

表观消费

螺纹表观消费：数据见图表。
螺纹表观消费同比：数据见图表。
螺纹库存消费比：数据见图表。
热卷表观消费：数据见图表。
热卷表观消费同比：数据见图表。
热卷库存消费比：数据见图表。

成交量

建材成交量：建筑用钢主流贸易商成交量合计，数据见图表。

其他相关指标

房地产开发投资额与销售面积（累计同比）：数据见图表。
房屋新开工、施工与竣工面积（累计同比）：数据见图表。
制造业PMI：数据见图表。
钢材月度出口数据：数据见图表。
水泥价格：数据见图表。

免责声明

本报告为大越期货股份有限公司所有，未经书面授权不得更改、发送、翻版、复制或传播。引用或刊发时需注明出处，并不得对内容进行有悖原意的删节、修改或引用。报告内容基于公开资料及实地调研，仅供参考，不构成任何投资建议，大越期货不对报告内容的准确性、可靠性、时效性及完整性做任何保证，亦不对因此造成的损失承担责任。投资者应独立判断，谨慎决策。