传媒行业2018年2月影视娱乐互联网月报：春节档票房亮眼，阿里、文投入股万达影视-20180311-广发证券-24页-2mb

传媒行业2018年2月影视娱乐互联网月报总结

核心内容

电影产业

2018年2月全国电影票房达到101.20亿元，扣除电商服务费后为95.15亿元，同比增长64.6%。其中春节档贡献了53.94亿元票房，首次突破50亿，同比增长68%。观影人次增长至1.42亿，较2017年同期增长56.9%。前五名影片票房占比达86.1%，均为国产片。《唐人街探案2》以26.94亿元票房领跑，成为2月票房冠军，《红海行动》和《捉妖记2》分别以23.46亿和20.02亿位列第二和第三。

• 票房增长：春节档带动2月票房显著增长，与2017年同期相比增长36.2%。
• 影片成本上涨：2018年春节档影片制作成本普遍较高，其中《捉妖记2》成本达7-10亿，需25亿净票房才能盈亏平衡。
• 口碑与票房关系：《红海行动》凭借口碑成为票房黑马，而《唐人街探案2》和《捉妖记2》则因宣发和IP效应表现稳定。

电视剧产业

2018年2月电视剧市场表现活跃，都市情感剧和古装剧收视表现突出。《谈判官》和《凤囚凰》分别在湖南卫视和网络平台取得高收视率和播放量。

• 《谈判官》：收视率保持领先，网络播放量达77亿次，成为2月播放量第一。
• 《凤囚凰》：收视稳定，网络播放量达15亿次，位列第八。
• 其他热门剧集：《和平饭店》、《一路繁花相送》等也获得较高播放量和口碑。

影视剧备案情况

2018年1月全国电视剧备案共95部，同比下降7.8%，环比下降20.2%。当代题材占64%，其中都市剧占69%。电影备案共369部，故事片占79%，历史题材占21%。

• 重点备案作品：上市公司重点备案7部，其中电影1部，电视剧6部；非上市公司备案20部，电影11部，电视剧9部。
• 题材分布：当代都市剧为主，部分公司也涉及科幻、农村等题材。

影视行业重大事件

• 万达电影引入文投、阿里：万达电影通过股权交易引入文投和阿里，实现股东多元化，推动“资本+资源”整合，增强行业竞争力。
• 爱奇艺IPO：爱奇艺正式递交IPO招股说明书，拟募集15亿美元，主要用于内容扩展、技术加强和运营资金。
• 今日头条收购半次元：进军二次元市场，整合UGC内容社区资源。
• 陌陌收购探探：加强陌生人社交领域布局，用户结构互补，预计在第二季度完成收购。

互联网产业

• 爱奇艺IPO：通过IPO募集15亿美元，内容成本占收入72%，未来仍以内容为核心竞争力。
• 今日头条收购半次元：扩大二次元内容生态，提升用户粘性。
• 陌陌收购探探：用户画像互补，整合市场资源，提升市场份额。

主要观点

1. 电影市场表现亮眼：春节档票房增长显著，影片质量与口碑对票房影响增强，非阖家欢题材影片如《红海行动》也取得成功。
2. 电视剧市场题材多元：都市情感剧和古装剧表现突出，网络播放量和收视率均保持高位。
3. 影视行业成本上升：春节档影片制作成本高，行业竞争加剧，对票房要求更高。
4. 资本整合推动行业发展：万达电影引入文投和阿里，实现多元化股东结构，提升行业竞争力。
5. 互联网平台加速内容布局：爱奇艺IPO、今日头条收购半次元、陌陌收购探探，显示互联网企业对内容和用户市场的重视。

关键信息

• 票房数据：2018年2月全国票房101.20亿，扣除服务费后为95.15亿，同比增长64.6%；春节档票房53.94亿，同比增长68%。
• 观影人次：2月观影人次达1.42亿，同比增长56.9%。
• 影片成本：《捉妖记2》成本达7-10亿，需25亿净票房才能盈亏平衡。
• 电视剧播放量：《谈判官》播放量达77亿次，位列第一；《和平饭店》播放量27.85亿次，位列第四。
• 备案情况：2018年1月电视剧备案61部，电影备案369部，其中故事片占79%，当代题材占64%。
• 重大事件：万达电影引入文投和阿里，爱奇艺IPO，今日头条收购半次元，陌陌收购探探，推动行业整合。

风险提示

• 政策风险：影视内容受政策影响较大。
• 票房增速不达预期：可能影响行业整体表现。
• 成本上升与竞争加剧：可能导致利润空间压缩。

行业评级

• 行业评级：买入
• 前次评级：买入
• 报告日期：2018-3-11