20251119-国金期货-原油期货日报_4页_962kb
报告摘要
原油期货日报总结
核心内容概述
本报告为2025年11月19日原油期货市场分析，涵盖期货市场行情、现货市场动态、影响因素及市场展望等内容。
1. 期货市场
1.1 合约行情
-
主力合约SC2601：
- 收盘价：464.5元/桶，较上一交易日上涨0.48%。
- 成交量：11.25万手，较上日略有增加。
- 持仓量：4.1万手，较上日增加约2400手。
-
市场整体表现：
- 各合约整体波动有限。
- 近月合约表现略强于远月合约。
- 市场总持仓量为7.51万手，较上一交易日小幅增加约1900手。
1.2 品种价格
表1展示了各交割月份原油期货的价格变化，以下为关键数据：
| 交割月份 | 前次结算 | 今开盘 | 后向价 | 后低价 | 收盘价 | 前次参考价 | 涨跌1 | 涨跌2 | 成交手 | 成交额（万元） | 持仓手 | 持仓变化 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2512 | 460.6 | 459.3 | 502.0 | 458.2 | 465.3 | 462.2 | 4.7 | 1.6 | 2047 | 94613.55 | 3827 | -752 |
| 2601 | 462.3 | 462.0 | 469.4 | 458.5 | 464.5 | 463.2 | 2.2 | 0.9 | 112595 | 5215920.49 | 41058 | 2429 |
| 2602 | 462.5 | 462.1 | 469.3 | 459.4 | 465.1 | 464.0 | 2.6 | 1.5 | 10688 | 496021.89 | 11628 | 254 |
| 2603 | 461.5 | 462.9 | 469.4 | 460.0 | 465.1 | 464.8 | 3.6 | 3.3 | 1608 | 74748.67 | 4970 | -48 |
| 2604 | 461.9 | 463.2 | 469.4 | 460.7 | 466.2 | 464.6 | 4.3 | 2.7 | 577 | 26811.45 | 3617 | 62 |
| 2605 | 463.5 | 465.0 | 469.5 | 461.7 | 466.5 | 466.0 | 3.0 | 2.5 | 322 | 15008.03 | 2328 | -8 |
| 2606 | 464.1 | 463.6 | 469.8 | 461.7 | 466.0 | 465.7 | 1.9 | 1.6 | 351 | 16346.84 | 5540 | -22 |
| 2607 | 461.7 | 463.9 | 467.9 | 462.7 | 466.2 | 466.9 | 4.5 | 5.2 | 143 | 6677.12 | 650 | 54 |
| 2608 | 461.1 | 464.6 | 466.7 | 464.2 | 465.5 | 465.4 | 4.4 | 4.3 | 26 | 1210.17 | 384 | 4 |
| 2609 | 461.6 | 465.0 | 466.5 | 463.0 | 466.5 | 464.8 | 4.9 | 3.2 | 40 | 1859.56 | 380 | 1 |
| 2610 | 464.0 | 464.6 | 466.1 | 463.9 | 465.5 | 464.9 | 1.5 | 0.9 | 18 | 836.83 | 105 | -7 |
| 2611 | 461.9 | - | - | - | 461.9 | 461.9 | 0.0 | 0.0 | 0 | 0.00 | 7 | 0 |
| 2612 | 462.8 | 464.4 | 464.4 | 461.3 | 463.1 | 462.5 | -0.3 | -2.5 | 30 | 1378.03 | 80 | -5 |
| 2803 | 459.7 | - | - | - | 459.7 | 459.7 | 0.0 | 0.0 | 0 | 0.00 | 77 | 0 |
| 2806 | 459.9 | 464.1 | 464.1 | 456.6 | 459.5 | 460.9 | -0.4 | 1.0 | 11 | 507.03 | 118 | -4 |
| 2809 | 462.3 | 460.0 | 464.7 | 460.0 | 460.0 | 461.5 | -2.3 | -0.8 | 3 | 138.47 | 121 | 1 |
| 小计 | - | - | - | - | - | - | - | - | 0 | 128508 | 5954337.56 | 75148 |
1.3 关联行情
- 原油期权市场：
- 成交清淡，隐含波动率维持低位，市场情绪谨慎。
- 期权合约价格波动有限，部分合约出现小幅涨跌。
表2为部分期权合约日行情：
| 合约代码 | 开盘价 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 涨跌1 | 涨跌2 | 成交量 | 持仓量 | 持仓变化 | 成交额（万元） | Delta值 | 行权国 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| sc2601C475 | 7.60 | 9.65 | 6.35 | 7.95 | -0.35 | 0.05 | 825 | 752 | 44 | 636.51 | 0.38 | 0 |
| sc2601C480 | 6.20 | 7.80 | 5.20 | 6.40 | -0.35 | -0.05 | 2404 | 1106 | -24 | 1481.46 | 0.32 | 0 |
| sc2601C485 | 5.30 | 6.20 | 4.25 | 5.30 | -0.10 | -0.05 | 410 | 510 | -14 | 209.89 | 0.27 | 0 |
| sc2601C490 | 4.10 | 5.10 | 3.50 | 4.20 | -0.05 | -0.05 | 868 | 627 | -9 | 367.72 | 0.23 | 0 |
| sc2601C495 | 3.65 | 4.30 | 2.90 | 3.55 | 0.20 | -0.10 | 470 | 542 | 5 | 162.62 | 0.19 | 0 |
| sc2601C500 | 2.90 | 3.50 | 2.50 | 3.00 | 0.40 | -0.10 | 2885 | 1776 | -309 | 843.72 | 0.15 | 0 |
| sc2601C510 | 2.00 | 2.40 | 1.75 | 2.10 | 0.60 | -0.05 | 857 | 522 | -53 | 178.94 | 0.10 | 0 |
| sc2601C520 | 1.75 | 1.75 | 1.30 | 1.50 | 0.70 | -0.05 | 877 | 966 | -178 | 134.13 | 0.06 | 0 |
| sc2601C530 | 1.15 | 1.35 | 0.95 | 1.15 | 0.75 | 0.00 | 249 | 617 | 7 | 28.02 | 0.03 | 0 |
| sc2601P375 | 0.25 | 0.25 | 0.20 | 0.20 | 0.15 | 0.00 | 27 | 192 | 2 | 0.60 | -0.00 | 0 |
| sc2601P380 | 0.35 | 0.35 | 0.25 | 0.30 | 0.25 | 0.00 | 32 | 119 | -6 | 0.89 | -0.00 | 0 |
| sc2601P385 | 0.40 | 0.45 | 0.40 | 0.45 | 0.40 | 0.00 | 3 | 85 | -3 | 0.13 | -0.00 | 0 |
| sc2601P390 | 0.40 | 0.50 | 0.35 | 0.45 | 0.35 | -0.05 | 77 | 140 | 11 | 3.07 | -0.01 | 0 |
| sc2601P395 | 0.45 | 0.60 | 0.45 | 0.50 | 0.35 | -0.05 | 52 | 106 | 0 | 2.48 | -0.01 | 0 |
| sc2601P400 | 0.65 | 0.80 | 0.60 | 0.70 | 0.45 | -0.10 | 670 | 519 | -84 | 43.63 | -0.02 | 0 |
| sc2601P405 | 0.75 | 0.95 | 0.75 | 0.85 | 0.40 | -0.10 | 93 | 217 | -1 | 7.77 | -0.03 | 0 |
| sc2601P410 | 1.00 | 1.25 | 0.90 | 1.10 | 0.45 | -0.10 | 199 | 736 | 3 | 20.57 | -0.04 | 0 |
| sc2601P415 | 1.20 | 1.50 | 1.10 | 1.30 | 0.30 | -0.15 | 196 | 443 | 36 | 24.83 | -0.06 | 0 |
| sc2601P420 | 1.45 | 1.95 | 1.40 | 1.60 | 0.15 | -0.20 | 756 | 682 | 26 | 118.13 | -0.08 | 0 |
| sc2601P425 | 2.00 | 2.50 | 1.80 | 2.00 | 0.00 | -0.25 | 546 | 486 | -4 | 110.54 | -0.11 | 0 |
| sc2601P430 | 2.65 | 3.25 | 2.25 | 2.60 | -0.20 | -0.35 | 2976 | 1225 | 166 | 784.45 | -0.14 | 0 |
| sc2601P435 | 3.15 | 4.10 | 2.80 | 3.35 | -0.40 | -0.40 | 667 | 645 | 98 | 215.30 | -0.18 | 0 |
| sc2601P440 | 4.25 | 5.25 | 3.45 | 4.15 | -0.80 | -0.50 | 1647 | 941 | 113 | 693.25 | -0.23 | 0 |
2. 现货市场
- WTI原油：60.74美元/桶，较上一日上涨0.83美元/桶。
- Brent原油：63.56美元/桶，较上一日减少0.58美元/桶。
- 价差：WTI与Brent价差为-2.82美元/桶，较上一日上涨1.41美元/桶。
3. 影响因素
3.1 产业资讯
- OPEC+政策：维持现有增产政策，未释放额外信号，市场反应平淡。
- 美国库存：原油库存增幅略超预期，对油价形成一定压制。
3.2 技术分析
- 主力合约SC2601：
- 日线图在布林带中轨附近震荡。
- 均线系统持续粘合。
- MACD指标走平，KDJ指标在中性区域运行。
- 短期技术形态处于震荡整理格局。
图2展示了SC2601日K线走势，数据来源为国金期货行情软件。
4. 行情展望
- 原油市场短期维持震荡整理态势。
- 缺乏基本面新的驱动因素，未形成明确方向。
- 预计油价将继续震荡运行，需等待新的基本面和宏观数据指引。
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