> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色金属日报总结 ## 核心内容 2026年04月08日黑色金属市场整体呈现震荡走势，螺纹钢和热卷期货价格小幅波动，现货市场表现平稳，但存在区域价差和利润变化。市场基本面显示钢材整体库存仍在去化，但螺纹钢需求修复放缓，热卷表需加速好转。宏观情绪退坡后，短期钢材价格维持窄幅震荡格局，但需关注海外地缘政治和下游需求变化。 ## 螺纹钢市场分析 ### 期货价格 - **RB05**：3088元/吨，较昨日下跌3元/吨 - **RB10**：3114元/吨，较昨日下跌1元/吨 - **RB01**：3140元/吨，较昨日上涨2元/吨 ### 价差与利润 - **RB01-RB05**：价差为52元/吨，较昨日上涨5元/吨 - **RB05-RB10**：价差为-26元/吨，较昨日下跌2元/吨 - **螺纹05合约盘面利润**：-166元/吨，较昨日微跌1元/吨 - **螺纹10合约盘面利润**：-144元/吨，较昨日微涨1元/吨 - **螺纹01合约盘面利润**：-132元/吨，较昨日微涨4元/吨 ### 现货价格 - **上海中天螺纹**：3180元/吨，无变化 - **南京钢铁螺纹**：3320元/吨，无变化 - **山东石横螺纹**：3290元/吨，无变化 - **唐山唐钢螺纹**：3100元/吨，无变化 - **最便宜交割品**：上海中天螺纹（3180元/吨） ### 现货价差与利润 - **上海螺纹-北京螺纹**：价差50元/吨，无变化 - **上海螺纹-济南螺纹**：价差-90元/吨，无变化 - **上海螺纹-广州螺纹**：价差-220元/吨，无变化 - **上海螺纹-南京螺纹**：价差-30元/吨，无变化 - **现货利润**： - **调坯轧材利润**：40元/吨，无变化 - **华东螺纹利润**：-216元/吨，微涨1元/吨 - **唐山螺纹利润**：-282元/吨，微涨2元/吨 - **山东螺纹利润**：-466元/吨，微跌101元/吨 - **唐山钢坯利润**：-182元/吨，微涨2元/吨 - **华东电炉平电利润**：-262元/吨，微跌10元/吨 - **华东电炉谷电利润**：-97元/吨，微跌10元/吨 ## 热卷市场分析 ### 期货价格 - **HC05**：3267元/吨，较昨日上涨8元/吨 - **HC10**：3282元/吨，较昨日上涨7元/吨 - **HC01**：3295元/吨，较昨日上涨6元/吨 ### 价差与利润 - **HC01-HC05**：价差28元/吨，较昨日微跌2元/吨 - **HC05-HC10**：价差-15元/吨，较昨日微涨1元/吨 - **HC10-HC01**：价差-13元/吨，较昨日微涨1元/吨 - **热卷05合约盘面利润**：13元/吨，较昨日微涨10元/吨 - **热卷10合约盘面利润**：24元/吨，较昨日微涨9元/吨 - **热卷01合约盘面利润**：23元/吨，较昨日微涨8元/吨 ### 现货价格 - **天津河钢热卷**：3210元/吨，无变化 - **乐从日钢热卷**：3310元/吨，无变化 - **上海鞍钢热卷**：3270元/吨，较昨日下跌10元/吨 - **最便宜交割品**：上海鞍钢热卷（3270元/吨） ### 现货价差与利润 - **现货地区价差**： - **上海热卷-天津热卷**：价差20元/吨，无变化 - **上海热卷-乐从热卷**：价差-40元/吨，较昨日下跌10元/吨 - **唐山带钢-唐山热卷**：价差-50元/吨，无变化 - **上海冷轧-上海热卷**：价差470元/吨，较昨日上涨10元/吨 - **乐从冷轧-乐从热卷**：价差430元/吨，较昨日下跌10元/吨 - **现货利润**： - **天津热卷利润**：-338元/吨，微涨2元/吨 - **华东热卷利润**：-234元/吨，微跌9元/吨 ## 主要观点 1. **期货市场**：螺纹钢和热卷期货价格整体震荡，螺纹钢01合约表现略强于其他合约。 2. **现货市场**：现货价格基本稳定，但区域价差存在，且利润表现不一。 3. **需求与库存**：螺纹钢需求修复放缓，热卷表需加速好转，整体库存仍在去化，但螺纹钢去库速度放缓。 4. **市场影响因素**：近期海外宏观情绪影响减弱，钢材市场后续波动主要依赖基本面，特别是下游需求表现和地缘政治风险。 ## 交易策略 - **单边策略**：螺纹钢和热卷维持震荡偏弱走势，建议关注市场情绪和原料端变化。 - **套利策略**：建议逢低做多 HC05-10 价差，同时做多 HC10 盘面利润。 - **期权策略**：建议观望，市场波动性较低。 ## 关键信息 - **螺纹钢**：01合约表现较强，05合约利润微跌，10合约利润微涨。 - **热卷**：05合约利润微涨，10合约利润微涨，01合约利润微涨。 - **区域价差**：上海热卷与天津热卷价差稳定，但上海热卷与乐从热卷价差缩小。 - **基差**：螺纹钢和热卷各合约基差有所波动，但整体维持在合理区间。 - **相关资讯**： - 上周10个重点城市新建商品房成交面积环比下降22.7%，同比增长58.6%。 - 以色列暂停对伊朗的打击，但仍保持高度战备状态，地缘政治风险仍需关注。 ## 风险提示 - 市场波动可能受到海外地缘政治和下游需求变化的影响。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议。 - 报告内容可能随时间变化而调整，不保证其准确性或完整性。 ## 作者信息 - 研究员：戚纯怡 - 期货从业证号：F03113636 - 投资咨询证号：Z0018817 - 联系方式：021-65789253 / qichunyi_qh@chinastock.com.cn ## 数据来源 - 银河期货 - Mysteel - Wind资讯