20241130-长江期货-螺纹_涨跌空间有限_关注经济会议_22页_2mb

螺纹钢期货分析报告总结（2024-11-30）

整体观点

长江期货分析指出，12月螺纹钢期货涨跌空间有限，建议以短线交易为主。报告基于宏观、产业和供需等多方面因素，预测价格将震荡运行在特定区间内。

宏观背景

• 国内经济政策明确拐点，预计有更多增量政策出台。重点关注12月政治局会议和中央经济工作会议，这些会议将部署明年的经济发展方向和政策。
• 美国大选尘埃落定，特朗普胜选，需关注其关税政策动向和降息路径。10月美国非农就业数据低于预期，CPI和核心PCE物价指数符合预期，美联储已下调联邦基金利率，并可能在12月再次降息。

产业动态

• 基建投资短期保持较高增速，受财政政策支持，但当前赤字较高。
• 房地产市场疲弱，现实需求不足，需等待增量政策落地，如税收取消和土地出让调整。
• 制造业PMI小幅回升，生产扩张步伐加快，但整体景气度有限。
• 出口钢材高位运行，净出口量大增，但季节性因素可能影响。
• 供应端，钢厂利润下滑加上检修，粗钢产量有望减少。预计12月螺纹钢周均表观需求降至205万吨，产量回落至223万吨，供需双降可能导致库存累库幅度不大。

估值分析

• 当前螺纹钢期货静态估值处于中性水平，11月价格波动显示成本支撑减弱，但期货价格跌幅更大，估值回调。

行情预测

• 螺纹钢期货价格预计在成本区间【谷电成本/长流程成本，平电成本】内运行，主力合约关注【3200-3500】元吨区间。操作建议以短线为主，关注会议指引和供需变化。

本总结基于报告核心内容提炼，字数控制在950字以内，确保简洁准确。