20260110-广发期货-玻璃纯碱周报_纯碱_供应增加及累库压制价格_玻璃_供需双弱关注平衡持续性_30页_7mb

报告摘要

价格走势：纯碱价格在2025年12月以来因厂家检修和去库影响出现弱反弹，1月7日大幅上涨7.53%至1271元/吨，随后震荡回落，截至1月9日收盘为1228元/吨。
基本面：供应端多个产线复产或新增产能，开工率环比回升，厂库大幅累库，但整体需求缩量，基本面偏弱。
区域价格：
- 轻质纯碱：华东1160元/吨（环比-1.69%），华北1250元/吨（环比持平），西北890元/吨（环比持平）。
- 重质纯碱：东北1350元/吨（环比-3.57%），华北1250元/吨（环比-3.85%），华东1230元/吨（环比-1.6%）。
利润情况：
- 联碱法纯碱理论利润-40元/吨，环比下降12.68%。
- 氨碱法纯碱理论利润-57.85元/吨，环比增加39.65%。
产能利用率：本周纯碱综合产能利用率84.39%，环比增加4.43%；其中氨碱产能利用率90.41%，环比增加11.20%；联碱产能利用率74.11%，环比增加1.33%。
库存情况：厂内库存可用天数持续增加，显示市场供需偏弱。

价格走势：玻璃价格在1月7日因宏观情绪推动大幅上涨6.10%至1148元/吨，随后震荡回落。
基本面：多个地区出台保价政策，部分产线放水提振市场，但整体需求疲软，库存持续增加。
区域价格：
- 沙河地区出货较好，现货市场气氛缓和。
- 光伏玻璃价格下跌，整体成交在10-11元/平米上下，个别企业价格跌破10元/平米。
库存情况：
- 全国浮法玻璃样本企业总库存5551.8万重箱，环比-2.37%。
- 行业平均库存天数36.75天，较上期增加3.03天。
- 沙河、华中等地区库存下降，但整体仍处于高位。
产能利用率：全国浮法玻璃日熔量创历年新低，行业开工率71.38%，产能利用率75%。
利润情况：
- 以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-186.40元/吨，环比+5.00元/吨。
- 以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润-73.83元/吨，环比-8.60元/吨。
- 以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润-5.78元/吨，环比+18.58元/吨。