20240614-新湖期货-新湖钢材周度分析_11页_5mb

新湖期货市场分析总结

核心内容概述

本报告由新湖期货股份有限公司发布，分析了近期螺纹钢、热卷等钢材品种的供需情况、价格走势、价差变化以及相关宏观经济和政策事件对市场的影响。

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主要观点

螺纹钢

• 供应：螺纹产量环比回落，主要由于产线检修和部分转产其他品种。样本钢厂铁水产量环比回升，电炉开工率微增。
• 需求：螺纹需求继续环比回落，表需表现符合预期。高考及端午节假期结束后，工地复工情况有所改善，但北方高温、南方多雨天气将导致施工活动受限，进入季节性需求淡季。
• 库存：螺纹总库存环比回升，进入季节性累库阶段。
• 价格：螺纹10合约升水现货，但成材基本面偏弱，预计价格震荡为主。

热卷

• 供应：热卷产量环比上升，供应处于高位，压力较大。
• 需求：终端需求韧性仍在，但部分终端进入季节性淡季。
• 库存：热卷库存去化情况一般，高供应量限制去化幅度。
• 价格：热卷10合约贴水不大，卷螺差走高。热卷基本面处于弱平衡状态。

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价差分析

• 螺纹10-1合约：升水现货，显示市场对远期价格的预期偏强。
• 热卷10-1合约：贴水不大，显示市场对远期价格的预期相对平稳。
• 区域价差：
  • 螺纹：北方价格强于南方，上海-北京价差和广州-北京价差均显示北方价格优势。
  • 热卷：上海价格弱于天津，张家港-乐从价差显示区域间价格差异。

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市场数据

价格变化

地区	价格	变化
天津	3750	+0
上海	3590	-10
广州（过磅）	3780	-40

库存变化

• 螺纹库存继续累库，热卷库存去库情况一般。

成交量与趋势

• 螺纹：全国建材主流贸易商成交均值环比回落，但建材成交环比回升。
• 热卷：热卷贸易商成交趋势显示MA5线，表明短期趋势平稳。
• 冷卷与镀锌卷：冷卷和镀锌卷贸易商成交量趋势也显示MA5线，反映市场相对稳定。

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宏观经济与政策事件

• CPI与PPI数据：
  • 中国5月CPI年率0.3%，月率-0.1%。
  • 中国5月PPI年率-1.4%，月率0.2%。
• 美国CPI数据：
  • 美国5月核心CPI同比3.4%，环比0.2%。
• 美联储议息：
  • 维持基准利率在5.25%-5.5%区间不变，未承诺降息路径。
  • 长期利率预期上调至2.8%，点阵图显示今年降息预期削至1次，明年升至4次。

国际政策影响

• 土耳其：对进口自中国的汽车征收40%的额外关税，从7月7日起生效。
• 欧盟：将对自中国进口的电动汽车加征最高38.1%的额外关税，7月4日左右实施。
• 美国：对比亚迪、吉利等车企分别加征17.4%、20%、38.1%的关税，特斯拉可能适用单独税率。

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供应与需求动态

• 铁水产量：样本钢厂铁水产量环比回升，炉料价格强势，推高成材成本。
• 电炉开工：电炉开工率环比微增，显示钢厂对原料的采购意愿增强。
• 需求表现：螺纹和热卷需求均出现环比回落，但热卷终端需求仍具韧性。

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数据来源

• Mysteel
• 同花顺
• 富宝废钢
• 新湖研究所

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投资咨询信息

• 分析师：姜秋宇（螺纹、热卷）
  • 执业资格号：F3007164
  • 投资咨询资格号：Z0011553
• 审核人：李明玉

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免责声明

• 本报告由新湖期货股份有限公司提供，版权属于新湖期货。
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