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菜粕期货日报总结

核心内容

本报告为2025年9月17日菜粕期货的日报分析，由研究员漆建华撰写。报告从期货市场、现货市场、影响因素和行情展望四个方面对菜粕市场进行了全面梳理。

1. 期货市场

1.1 合约行情

• rm2601合约：高开低走，当日下跌2.26%，收于2460点。
• 成交量：39.47万手
• 持仓量：39.93万手

1.2 品种价格

• 各合约均出现不同幅度下跌。
• 总持仓量：668,592手，较上一交易日增加36,570手。
• 总成交量：504,629手
• 总成交额：1,244,549.44万元

1.3 关联行情

• 菜粕期权：当日成交117,798手，总持仓158,224手，持仓量增加7,430手。
• 行权量：0手
• 期权表现：所有期权合约均呈现上涨趋势，隐含波动率普遍偏高，但市场情绪偏空，未出现实际行权。

2. 现货市场

2.1 基差数据

• 基准价：2606.67元/吨
• 基差：146.67元/吨

2.2 注册仓单

• 总仓单：10,104张
• 新增注册仓单：较上一交易日减少110张
• 主要仓单变动：防城港澳加厂库减少100张，其他厂库无变化

3. 影响因素

3.1 产业资讯

• 中美、中加经贸关系：未有变化，但关税调整传闻和政策不确定性对市场情绪产生负面影响。
• 供应情况：蛋白粕供应趋紧预期支撑两粕价格。
• 需求变化：水产养殖旺季推动菜粕饲用需求季节性提升。

3.2 技术分析

• 日K图表现：菜粕期货价格盘中回落较大，收阴线，实体较长，表明卖压较重。
• 均线趋势：5日、10日均线呈下行趋势，对价格形成压制。
• 支撑位：关注60日均线对价格的支撑。
• 短期走势：存在进一步下行风险。

4. 行情展望

• 短期趋势：菜粕期货rm2601合约价格可能继续维持震荡下行走势，市场动能偏空。
• 中期趋势：后期价格可能维持震荡走势。
• 供应与需求：近月菜籽到港偏少，降低供应压力；水产养殖旺季带来需求提升。
• 价格压力：豆粕的替代优势及政策不确定性将继续对菜粕价格形成压力。

关键信息

• 价格走势：整体下跌，rm2601合约下跌2.26%。
• 市场情绪：受政策不确定性影响，情绪偏空。
• 持仓变化：期货持仓量增加，期权持仓量也有所增加。
• 基差：为146.67元/吨，显示期货价格高于现货价格。
• 仓单变动：注册仓单减少，反映市场交投意愿降低。
• 技术信号：均线下行，短期存在下行风险，关注60日均线支撑。
• 未来展望：供应偏紧与需求季节性提升可能支撑价格，但豆粕替代和政策风险仍构成压力。

风险提示

• 本报告基于公开资料和市场数据，不构成投资建议。
• 信息可能存在不准确或不完整，报告内容仅供参考，不承担任何责任。
• 期市有风险，入市需谨慎。