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光大证券2020年半年度业绩报告及近期生猪和鸡蛋策略周报聚焦农业产业链的核心动态，围绕价格波动、供需平衡和行业前景展开深入分析。以下是主要内容总结：

生猪市场

本周（截至7月4日），国内生猪价格震荡上涨，全国均价达1846元/公斤，较上周上涨104元/公斤。价格上涨主要受市场供应偏紧和养殖端出栏节奏放缓影响，特别是6月部分企业出现超卖现象，导致适重猪源供给减少。能繁母猪存栏量环比小幅增加，但同比减少，显示行业去产能进程仍在延续。饲料成本稳定，养殖利润同步提升，但高负债企业（如傲农、天邦食品）面临资金链压力。长期来看，供给下降与终端需求改善共同支撑猪价，但需警惕猪病风险和政策调整对市场的影响。

鸡蛋市场

近期鸡蛋现货价格持续走强，7月5日全国均价达4.19元/斤，环比上涨0.36元/斤，主要因下游采购积极性提高和季节性需求旺季到来。期货市场呈现高位震荡，受玉米价格回调和市场情绪波动影响。供应端，蛋鸡存栏量增加，但鸡龄结构年轻化提升产蛋率；需求方面，终端消费逐步恢复，但暑期可能削弱消费活力。鸡蛋养殖利润随现货价格上涨而增加，预计三季度需求旺季或受限于供给端增加，需关注期现基差变化和季节性因素。

政策与行业动态

国家通过能繁母猪存栏调控（目标调整为3900万头）、反倾销调查（欧盟猪肉）等政策稳定市场供给；规模化养殖占比持续提升，头部企业扩大产能的同时，行业负债率普遍偏高，资金链风险突出，部分地区企业已申请重整。行业对下半年猪价持乐观预期，但需应对高负债、产能过剩及猪病等挑战。

综述

生猪和鸡蛋板块在短期价格反弹和需求改善中表现突出，但长期展望仍取决于供给去化进度、终端消费恢复及政策调控效果。建议投资者关注期现价差、供需变化及行业集中度提升带来的结构性机会。