20250926-中邮证券-电力设备_中国更新NDC3.0_进一步提升全球气候治理领导力_3页_577kb

报告总结：电力设备行业点评（2025年9月26日）

🔍 核心内容分析

1. 全球气候治理与中国NDC3.0

• 中国在联合国气候变化峰会上宣布2035年全经济范围净排放下降7-10%，非化石能源占比超30%，风光装机达36亿千瓦；
• 美国退出巴黎协定加剧全球减排压力，中国提升全球气候治理领导力；
• 中国绿色产能将弥补国际市场缺口，助力全球能源转型。

2. 行业投资建议

• 政策驱动：预计各缔约国在COP30前更新NDC3.0，推动绿色产业链需求增长；
• 聚焦技术革新：建议关注高效光伏组件（钙钛矿叠层、异质结方向）、背接触（BC）电池技术企业；
  • 钙钛矿叠层代表性企业：协鑫科技、天合光能；
  • BC背接触技术企业：爱旭股份、隆基绿能；
  • 异质结技术企业：东方日升；
• 风险提示：能源转型不及预期的风险。

3. 数据与基准表现

• 电力设备行业沪深300指数表现相对稳健；
• 同业竞争与“反内卷”的预期可能提升盈利空间。

承担分析任务

• 撰写分析师：杨帅波
• 发布机构：中邮证券有限责任公司
• 联系邮箱：yangshuaibo@cnpsec.com
• 投资评级：强于大市
• 评级标准：预期行业指数涨幅超10%

✅ 注：本报告观点及后续行动均应以中邮证券研究报告最终版本为准