20251203-国信证券-股指分红点位监控周报_市场短期调整_各主力合约贴水幅度加深_16页_5mb

股指分红点位监控周报摘要

市场动态

市场短期调整，主力合约贴水幅度加深：

• IH主力合约年化贴水2.84%
• IF主力合约年化贴水5.97%
• IC主力合约年化贴水14.65%
• IM主力合约年化贴水16.38%

指数成分股分红进度

• 上证50：3家不分红，均为预案阶段公司，无实施或已分红公司。
• 沪深300：1家处于预案阶段，20家不分红。
• 中证500：48家不分红。
• 中证1000：145家不分红。

指数股息率数据

• 已实现股息率：
  • 上证50：2.52%
  • 沪深300：2.04%
  • 中证500：1.24%
  • 中证1000：0.95%
• 剩余股息率：
  • 上证50：0.32%
  • 沪深300：0.18%
  • 中证500：0.04%
  • 中证1000：0.02%

核心观点

• 银行、煤炭和钢铁行业分红股息率排名前三。
• 各合约升贴水期限结构显示，指数覆盖市值越小，贴水幅度越大。
• 当前主力合约基差处于历史较低分位点，反映市场对未来分红的预期。
• 分析模型对上证50和沪深300股指期货分红点位预测准确度较高，误差在5个点左右。

风险提示

• 市场环境变动风险。
• 上市公司分红方案变动风险。