20231103-广发期货-航运集装箱市场周报_27页_4mb

这里是根据您提供的2023年11月3日航运集装箱市场周报进行的内容分析和总结：

核心观点

• 短期运价支撑，中期基本面偏弱： 本周SCFI反弹主要得益于欧美节日备货和船公司调涨运费，短期或有一定支撑。但中期集运基本面仍偏弱。
• 运价数据回升： 截至10月27日，SCFI综合指数涨至10126点，环比显著上升。主要港口运价如上海至欧洲、美西、美东均有大幅回升。
• 供需矛盾未改善： 尽管短期有运费上调和节假日备货行为的支撑，但集运市场的基本供需矛盾并无明显改善，尤其是欧线外贸预期仍偏弱。
• 运力供给持续增长： 全球集装箱总运力（约27234万TEU，年增长率约699%）保持较快增长，近期欧线运力投放增量较大。
• 新船交付创新高： 年内新造船达到历史创新高，且新船主要用于欧线运输，增加了船公司抽船和控舱的难度，对中长期运价或供给格局构成挑战。
• 船舶市场交易平淡： 上半年度新船价格仍处历史高位，市场交易情绪一般，船舶闲置率有所上升。
• 需求方面： 受基数走弱及外需边际好转影响，外贸有所回暖，国内需求边际改善，但对外贸易修复仍需时间。美欧经济数据疲软，消费信心低迷。
• 市场观点： 综合以上，中长期维持偏空观点，建议逢高空操作，高波品种谨慎配置。

关键数据/变化点

1. 运价指数： SCFI欧线、美西线指数分别环比回升17%和59%。SCFI综指涨至10126点。
2. 主要航线运价： 上海-欧洲运价涨3236%，上海-美西涨974%。
3. 运力： 全球运力年增长率约699%，平均船龄约1422年。拆解运力环比略降。
4. 船舶价格： 新船价格仍处高位。
5. 港口吞吐量： 国内主要港口吞吐量小幅下滑，北美港口活跃度提升。
6. 宏观经济： 美国10月PMI、制造业PMI等数据表明经济活动弱于预期。欧元区10月PMI数据亦显示经济综合指标低位回落，消费信心指数低位运行。

# 2023年11月3日航运集装箱市场周报分析总结

**核心观点：**

本周SCFI反弹主要得益于欧美节日备货和船公司调涨运费，短期或有一定支撑。但中期集运基本面仍偏弱。

**运价：** SCFI欧线、美西线指数分别环比回升17%和59%。运价上涨主要受节假日备货和船公司（如赫伯罗特、达飞、长荣、阳明）调涨（欧洲线运价涨幅翻倍）带动，但根本性供需矛盾未改。

**运力：** 全球集装箱总运力（约27234万TEU，年增长率约699%）保持较快增长，近期欧线运力投放增量较大。运力结构性变化表现为在手订单占比反弹，但新订单减少，交付量继续下滑。

**供需矛盾：** 运价回升部分源于船司缩舱稳运价行为和节日备货抽箱，但市场供需基本面未显著改善。年内新造船达到历史高点，且新船多用于欧线，加剧了运营中的控舱困难，对中长期运价格局构成挑战。

**市场情绪与交易：** 上半年度新船价格仍处高位，但二手市场交易活跃度较低，交易金额下降，加之疫情后的交易预期落空，市场整体交易不旺。

**需求与经济：** 外需边际好转部分对出口回暖起到支撑作用，人民币贬值可能提供一定利好。但美欧经济数据疲软持续，美国PMI、制造业PMI再度回落，消费信心保持低位，欧洲经济活动指标继续下行，需求复苏仍面临压力。

**投资建议/观点：** 中长期维持偏空看法，建议逢高空操作，高波动品种需谨慎配置。

**免责声明：** 本报告观点仅供参考，具体操作风险自担，详细内容及免责声明请查阅报告原文。

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