智能家居，智启未来_29页_2mb

家用电器行业总结

核心内容

家用电器行业在过去十年实现了从规模增长到品质提升的转型。随着居民消费水平的提升、家务劳动时间的压缩以及人口结构的变化，“一老一小”安全与便捷需求日益凸显，推动了家电行业从量增向质增的转变。同时，中国家电企业逐渐从学习走向引领，通过技术升级与全球市场拓展，增强了行业影响力。

主要观点

1. 国内市场发展现状

• 主要家电产品已基本完成普及，消费者的基础功能需求得到满足。
• 2020年城镇冰箱及空调百户保有量均超百台，大家电保有量与部分发达国家相当。
• 小家电市场因品类扩充仍保持较快增长。

2. 智能家居发展趋势

• 智能家居市场规模快速增长，2020年达4354亿元，CAGR为20%，预计2050年将超8000亿元。
• 智能家电市场规模最大，达2822亿元，2020年智能电视与智能空调渗透率分别为68%和64%。
• 2020年智能家居市场开始转向场景化，AIOT、无线通讯技术提升可用性，产品成本下降使价格更具吸引力。

3. 未来十年发展方向

• 从单品智能向系统化智能发展，提升产品价格及产业链协同。
• 通过万物互联实现低频家电消费与高频周边消费的结合，推动智能家居生态。

关键信息

智能家居行业定义及分类

• 智能家居是将网络通信、自动控制、物联网、云计算及人工智能等技术与家居设备融合，形成便捷、舒适、健康、安全、环保的家庭环境。
• 主要细分方向包括：智能家电、智能光感、智能家庭娱乐、智能安防、智能连接控制、智能家庭能源管理。

用户画像

• 主要用户为80、90后一线城市男性职员。
• 用户购买渠道以电商为主（占比71%），其次为专卖店/体验店（12%）和众筹平台（8%）。
• 用户交互偏好以面板触控为主（48%），语音交互（25%）和APP控制（23%）为辅。

智能家居市场模式

• 自有品牌模式：由传统家电厂商主导，兼容性好但封闭性强。典型企业：海尔、美的。
• 技术赋能模式：由全屋智能方案提供商主导，提供一站式服务。典型企业：云起、欧瑞博。
• 生态合作模式：由互联网厂商主推，强调互联互通。典型企业：华为、小米。

技术驱动因素

• 硬件：32位MCU芯片、5G基础设施、MEMS传感器等技术进步提升了智能家居的可用性与智能化水平。
• 软件：边缘计算、AIoT系统、智能家居OS等软件技术推动了设备的互联互通与智能化发展。

产品价格与市场趋势

• 智能家电价格普遍高于非智能产品，2021年至今，智能食物料理机价格指数达435，溢价程度最高。
• 智能家居行业通过产业链协同，将低频家电消费与高频周边消费结合，实现整体增长。

投资建议

投资趋势

• 家电智能化及全屋智能家居是未来家电行业由量增向质增的重要趋势。
• 软硬件升级、成本下降、技术进步及需求增长共同推动智能家居行业发展。

投资逻辑

• 供给端：芯片、通讯技术、传感器等硬件及AIoT等软件技术的增强与成本下降，使智能家居实现互联互通。
• 需求端：居民消费水平提升、家务劳动时间压缩、“一老一小”问题凸显等多重因素共振，推动智能家居需求释放。

风险提示

1. 消费需求不及预期：终端消费者需求难以预测，可能影响市场增长。
2. 物联网推进不及预期：物联网技术发展不及预期，可能影响智能家电的应用落地。
3. 原材料价格大幅波动：原材料成本波动可能影响终端价格。
4. 智能家电产品发展低于预期：智能家电仍处于初期阶段，未来发展存在不确定性。

总结

中国家电行业已进入智能化和全屋智能家居发展的新阶段，未来十年将由量增转向质增，主要依赖技术升级、成本下降及用户需求变化。智能家居的快速发展将推动家电行业进入万物互联时代，实现产业链协同与产品价值提升。投资智能家居及相关产业链企业，需关注技术进步、市场接受度及潜在风险。