20250317-华龙证券-计算机行业周报_海内外科技共振_国产AI关注度提升_10页_693kb

报告摘要

海内外科技共振，国产AI关注度提升总结

核心内容概述

本报告聚焦于2025年3月计算机行业的市场动态与投资机会，主要围绕英伟达GTC2025大会、腾讯2024年报发布、AI技术发展趋势以及国内云计算与AI应用厂商的盈利预测与投资建议展开分析。报告指出，随着海外科技大会的临近与国内政策的推动，AI、云计算和量子计算等领域迎来新的发展机遇。

主要观点

1. 英伟达GTC2025大会临近，关注AI技术方向

大会亮点：英伟达CEO黄仁勋将在3月19日发表主题演讲，聚焦代理式AI、机器人、加速运算等领域。
新增环节：大会新增China AI Day与量子计算主题演讲，旨在提升国产AI产业在国际舞台的话语权和影响力。
物理AI：英伟达推出Cosmos平台，构建生成式世界基础模型（WFM），用于加速机器人与自动驾驶等技术开发，通过合成数据与模拟真实世界显著提升开发效率。
量子计算进展：海外量子计算公司股价涨幅显著，国内“量子科技”连续两年被写入政府工作报告，技术从实验迈向实用，建议长期关注相关厂商。

2. 国内大厂资本开支预期上调

腾讯年报发布：腾讯将发布2024年年报，预计国内大厂资本开支将延续上调趋势。
推理算力增长：据IDC预测，到2026年中国AI服务器中62.2%的工作负载将用于推理，推理侧算力将显著增长，推动AI应用进入黄金期。
AI Agent发展：AI Agent产品加速迭代，云计算与具备行业垂类数据和Know-how的公司具备更高增长潜力。

关键信息

重点关注公司及盈利预测

股票代码	股票简称	2025/03/14股价（元）	2023A EPS（元）	2024E EPS（元）	2025E EPS（元）	2026E EPS（元）	2023A PE	2024E PE	2025E PE	2026E PE	投资评级
000032.SZ	深桑达A	26.08	0.29	0.36	0.45	0.58	90.0	72.5	58.5	45.0	未评级
000034.SZ	神州数码	48	1.75	2.11	2.58	3.16	27.4	22.8	18.6	15.2	增持
000555.SZ	神州信息	12.9	0.21	0.14	0.18	0.34	60.2	92.9	70.6	38.5	未评级
000977.SZ	浪潮信息	59.27	1.18	1.63	2.05	2.47	50.2	36.4	29.0	24.0	未评级
002929.SZ	润建股份	60.31	1.79	1.33	1.75	2.43	33.7	45.3	34.5	24.8	未评级
003029.SZ	吉大正元	26.36	-0.86	0.10	0.69	1.30	/	269.3	38.4	20.2	未评级
300378.SZ	鼎捷数智	38.36	0.56	0.65	0.81	1.00	68.5	58.8	47.5	38.3	未评级
300520.SZ	科大国创	28.78	-1.52	0.10	0.37	0.55	/	293.4	77.8	52.6	未评级
300687.SZ	赛意信息	30.67	0.63	0.59	0.74	0.91	48.8	51.9	41.6	33.6	未评级
600588.SH	用友网络	17.36	-0.29	-0.13	0.04	0.13	/	/	404.7	134.2	未评级
600602.SH	云赛智联	25.49	0.14	0.16	0.20	0.25	180.8	156.9	127.3	101.5	未评级
603859.SH	能科科技	38.75	1.33	1.04	1.32	1.65	29.1	37.4	29.4	23.5	未评级
603881.SH	数据港	41.7	0.27	0.23	0.30	0.36	154.4	177.7	139.7	117.4	未评级
688027.SH	国盾量子	287.76	-1.54	-0.41	0.25	0.39	/	/	1154.7	736.5	未评级
688507.SH	索辰科技	81.05	0.94	0.47	0.95	1.55	86.2	172.5	85.3	52.3	增持

投资建议

推荐领域：AI与云、量子计算等赛道。
重点关注公司：
- 云计算相关厂商：浪潮信息、云赛智联、神州数码、深桑达A、数据港、润建股份。
- AI应用相关厂商：用友网络、鼎捷数智、索辰科技、赛意信息、能科科技。
- 量子技术相关厂商：国盾量子、科大国创、神州信息、吉大正元。

风险提示

所引用数据资料的误差风险。
AI投资力度不及预期。
AI产品竞争加剧，可能导致价格战。
重点关注公司业绩不达预期。
政策标准出台速度不及预期。

总结

本报告指出，随着英伟达GTC2025大会临近，以及国内AI技术关注度的提升，AI、云计算和量子计算等领域将迎来重要发展契机。建议投资者关注具备行业垂类数据和Know-how的云计算及AI应用厂商，并长期关注量子计算相关企业。同时，需警惕AI投资不及预期、产品竞争加剧、业绩不达预期及政策推进缓慢等风险。

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