20131012-浙商证券-化工_行业全景周报10月第2周-丁二烯7月份以来大幅反弹_关注浆粕反倾销预期_14页_1mb

化工行业周报总结（2013年10月12日）

核心内容概述

本周化工行业整体呈现上涨趋势，上涨品种多于下跌品种。主要上涨产品包括二氯甲烷、萤石粉、顺丁橡胶、丁苯橡胶、液化气、丁二烯、盐酸、三氯乙烯、合成氨、丙酮等，而聚合MDI、草甘膦等产品价格有所回落。值得注意的是，丁二烯自7月份以来底部反弹近100%，并上涨了4.85%。此外，汽车销量同比增长19.7%，成为需求端的亮点，对相关产业链产品具有积极影响。

主要观点

行业观点

• 上周化工品上涨品种多于下跌品种，市场情绪有所回暖。
• 汽车销量数据良好，成为稳定需求来源，建议关注汽车产业链相关企业。
• 8月份以来减持金额达到7.15亿元，创2011年统计以来新高，9月份减持金额为1.82亿元，显示市场观望情绪。

重点产品分析

• 丁二烯：7月份以来大幅反弹，上涨4.85%，显示市场对其需求有所回升。
• 吡啶：市场供应偏紧，价格维持高位，有助于百草枯价格上涨。
• 粘胶：价格止跌企稳，上涨0.7%，继续关注浆粕反倾销进展。
• 苯乙烯：华东报价13250元/吨，价格略有下滑，但市场仍存在潜在需求增长。

行业动态

• 佰利联：成为化工行业脱硝第一股，其“脱硝用二氧化钛”项目获得科技成果奖，预计未来几年将受益于脱硝改造需求。
• 多氟多：六氟磷酸锂全球性价比最高，进入日韩供应链，投资评级上调至增持。
• 苯乙烯行业：产能关停与需求突增形成“牛角”趋势，预计2013年全球产能利用率将达90%。

关键信息

价格波动

• 价格上涨：二氯甲烷、萤石粉、顺丁橡胶、丁苯橡胶、液化气、丁二烯、盐酸、三氯乙烯、合成氨、丙酮等产品涨幅较大。
• 价格下跌：硫酸、季戊四醇、聚合MDI、苯胺、尿素、丙烯、二甲醚、PVC、草甘膦等产品跌幅明显。

资源价格

• 萤石价格上涨10%，是近期资源品中表现最好的。
• 原油价格下跌1.8%，煤炭价格持平，橡胶价格微跌0.5%，松香价格上涨0.2%。

股东行为

• 宝通带业董事长在9月份增持2433万元公司股票，占总股份的1.64%。
• 9月份减持金额为1.82亿元，青松股份、双箭股份、九九久等企业减持较多。
• 8月份减持金额达到新高，华峰氨纶减持5.39亿元，联化科技减持0.66亿元。

公司推荐

• 化工行业整体被看好，重点推荐佰利联、多氟多等公司。

行业评级与投资建议

• 化工行业整体评级为“看好”。
• 投资建议基于相对评级体系，以沪深300指数为基准，建议投资者根据个人持仓及市场情况综合判断。

附录：宏观经济指标

• PMI新订单、M1同比：显示市场逐步回暖。
• PPI环比、原油加工同比：反映行业景气度及原材料价格变动。

图表与数据来源

• 图0：1995-2013年苯乙烯价格走势
• 图1：能源价格
• 图2：化肥原材料价格
• 图3：化工农产品产业链原料
• 图4：无机化工代表性原料
• 图5：商品房销售面积
• 图6：轮胎汽车产量
• 图7：CPI食品当月同比
• 图8：纸浆价格同比
• 图9：家电产量平均增速
• 图10：纱产量同比
• 图11：化工行业新股首日涨跌幅
• 图12：化工行业次新股指数
• 图13：增持指数
• 图14：化工行业增持与减持对比
• 图15：PMI新订单、M1同比
• 图16：PPI环比、原油加工同比

数据来源：浙商证券研究所、百川资讯、Wind、iFind等。