20260520-瑞达期货-贵金属期货日报_1页_312kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告主要分析了贵金属市场（包括黄金和白银）的最新行情、供需情况、宏观数据及行业消息，同时提供了对未来走势的观点总结与周度重点关注事件。整体来看，贵金属市场在地缘政治和宏观政策的双重影响下，呈现震荡走势，短期波动较大。

主要观点

1. 期货市场走势

• 沪金主力合约：收盘价为983.92元/克，环比下跌15.7元，跌幅为1.67%。
• 沪银主力合约：收盘价为18484元/千克，环比下跌224元，跌幅为1.89%。
• 持仓量：沪金主力合约持仓量为99,130手，环比减少10,678手；沪银主力合约持仓量为104,648手，环比减少10,260手。
• 成交量：沪金主力合约成交量为216,716手，环比增加38,118手；沪银主力合约成交量为903,196手，环比增加194,097手。
• 仓单数量：沪金仓单数量为110,649千克，环比持平；沪银仓单数量为994,727千克，环比增加18,851千克。

2. 现货市场表现

• 上金所黄金现货价：984.98元/克，环比下跌13.02元。
• 华通一号白银现货价：17,970元/千克，环比下跌898元。
• 基差情况：沪金主力合约基差为1.06元/克，环比上升2.64元；沪银主力合约基差为-514元/克，环比下跌674元。

3. 供需情况分析

• 黄金ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓为1036.85吨，环比减少2吨。
• 白银ETF持仓：SLV白银ETF持仓为15,189.04吨，环比持平。
• 黄金供需：黄金供应量为1302.80吨，环比减少0.19吨；黄金需求量为1345.32吨，环比增加79.57吨。
• 白银供需：白银供应量为33,167吨，环比减少747吨；白银需求量为34,606吨，环比减少560吨。

4. 宏观数据影响

• 美元指数：99.30，环比上升0.34。
• VIX波动率指数：18.06，环比上升0.24。
• CBOE黄金波动率指标：26.63，环比上升0.43。
• 标普500/黄金价格比：1.64，环比上升0.01。
• ADP周度就业报告：私人部门雇主平均每周新增就业岗位4.225万个，显示就业市场强劲。
• 美国通胀数据：4月PPI、CPI及零售数据超预期，通胀压力向食品、服务领域传导，美联储降息空间被进一步压缩，市场开始押注加息。

5. 行业消息

• 美伊局势：美伊谈判进展缓慢，伊朗坚持核心诉求，美方称可能再次对伊朗采取行动，北约设定最后期限，讨论在霍尔木兹海峡部署兵力以保障航运。
• 美联储主席就职：沃什将于周五宣誓就任美联储主席，其政策方向将影响市场，包括美联储独立性、通胀框架改革、降息时点及缩表节奏。
• 特朗普言论：特朗普表示沃什可以自由行事，暗示其政策可能更倾向于宽松。

后市展望

• 短期影响因素：美伊停火谈判、美元避险溢价及沃什上任后的美联储政策。
• 金价表现：若美伊停火预期反复，可能通过原油价格反弹、美元中枢抬升、削弱降息预期、美债利率走高等路径压制金价。
• 银价表现：供给扰动尚未完全落地，前期炒作情绪降温，全球白银ETF持仓回落，白银投资性需求偏弱，国内现货端驱动不足。
• 整体趋势：短期贵金属价格或延续震荡，操作上建议多单逢低布局，注意风险控制。

技术面分析

• 伦敦金：短期运行中枢位于4620美元/盎司附近，阻力位为4800、4850美元/盎司，支撑位为4650、4600美元/盎司。
• 伦敦银：短期运行中枢位于77美元/盎司附近，阻力位为80美元/盎司，支撑位为70美元/盎司。

周度重点关注事件

研究员信息

• 研究员：廖宏斌
• 期货从业资格号：F30825507
• 期货投资咨询从业证书号：Z0020723

免责声明

本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。