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国内政策动态总结（2017年7月30日）

核心内容概览

本周国内政策动态围绕十九大召开前的经济部署、债转股与PPP政策的复苏以及科技与产业发展的新动向展开。政策内容聚焦于供给侧改革、金融风险防控、房地产市场调控、国企改革及创新驱动发展战略等。

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主要政策事件回顾

1. 十九大精神拉开序幕

• 中共中央政治局会议（7月24日）：

  • 重点强调供给侧改革、实体经济、金融风险防范、地方债务风险和房地产长效机制。
  • 重申对“僵尸企业”处置的重视，推动市场化和法治化手段解决。
  • 新政显示对租赁市场的支持，推动租购并举、租购同权。

• 总书记省部级主要领导干部研讨班（7月26-27日）：

  • 总结十八大以来的工作成果，提出新的政治理论和重大举措。
  • 强调意识形态和政治理论的重要性，预示十九大将有重要理论成果发布。

• 政策解读：

  • 杨伟民解读经济形势，提出下半年需关注的六大任务，包括化解地方债务、稳定房地产市场等。
  • 王志军首次提出“灰犀牛”概念，包括影子银行、房地产泡沫、地方债务等风险，需重点应对。

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政策主题：债转股破局、PPP复苏

1. 债转股推进

• 中共中央政治局会议强调债转股作为“去杠杆”的重要工具。
• 国资委表示将加快清理“僵尸企业”，推动市场化债转股。
• 多家国企已与银行签订债转股协议，债转股落地提速。
• 银监会年中工作座谈会提出加强债委会作用，推动债转股实施。

2. PPP项目重启

• 发改委（7月26日）：
  • 确定44个重大市政工程PPP项目，推动形成可复制、可推广的经验。
• 财政部（7月28日）：
  • 启动第四批PPP示范项目申报，增加消费安全、商贸基础设施等新领域。
  • 预计入选项目超750个，投资总额将突破1.5万亿元。
• 资产证券化落地：
  • 首单财政部PPP项目资产证券化产品在上交所成功发行，标志着PPP资产证券化正式实施。

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科技主题：特斯拉“平民神车”交付与国产化预期

1. 特斯拉Model 3交付

• 7月28日，首批30辆特斯拉Model 3正式交付。
• 全球已获得50万辆订单，计划实现产能指数级增长，9月突破1500辆，12月达月产2万辆。

2. 国产化计划

• 特斯拉计划在年底敲定在中国建厂的方案。
• 若实现国产化，将免去高额关税，Model 3在中国市场需求有望大幅增长，带动相关产业链发展。

3. 产能与布局

• 特斯拉计划2018年生产50万辆，2020年超过100万辆。
• 全球充电桩数量将在明年中旬增至现在的3倍。
• Giga Factory将建成全球最大电池工厂，目标实现10亿锂电池产能。

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其他重要政策动向

1. 房地产调控

• 北京、杭州、苏州、武汉等地加强房地产市场调控，推动租购同权、打击捂盘惜售行为。
• 北京副中心建设持续推进，推动人口转移与职住平衡。
• 杭州计划年底建成政府住房租赁平台，实现房源全覆盖。

2. 资本市场改革

• 证监会核发9家企业IPO批文，筹资总额不超过43亿元。
• 深交所上线大宗交易减持业务自动化系统，推动市场透明度提升。
• 深交所推进个人投资者认购地方债试点，财政部支持其发行系统建设。

3. 国企改革

• 国资委推动央企公司制改革，明确完成改革任务。
• 建立中央企业主要负责人履行法治建设第一责任人职责的规定。
• 江苏省正在推进沿海输气管道公司组建，参与混改试点。

4. 创新驱动战略

• 国务院印发《强化实施创新驱动发展战略进一步推进大众创业万众创新深入发展的意见》，强调金融支持实体经济。
• 推动科技型中小企业融资，支持双创政策落地。

5. 其他领域政策

• 电力体制改革试点推进，探索市场化电力电量平衡机制。
• 可再生能源发展指导意见发布，限制高补贴项目。
• 京津冀协同发展，雄安新区建设加速。
• “一带一路”倡议与亚洲金融合作协会成立，推动区域金融合作。

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风险提示

• 经济下行压力加大：需关注政策落实效果及经济基本面变化。
• 政策执行不及预期：部分政策可能因落实难度大或执行力度不足影响效果。

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重点推荐与建议

• 债转股：作为国企“去杠杆”与“僵尸企业”清理的重要手段，建议下半年重点关注。
• PPP模式：随着政策重启，预计PPP项目数量和投资规模将显著提升，形成可复制经验。
• 科技与新能源：特斯拉Model 3的产能提升和国产化预期将带动产业链发展，关注其在新能源领域的布局。

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相关报告与数据来源

• 相关报告：

  • 《投资策略：策略-周国内政策动态20170723》
  • 《投资策略：策略-一周海外科技风向0723》
  • 《投资策略：策略周报·大势研判：为什么一致预期越来越有效》

• 数据来源：

  • 政府网
  • 各部门网站
  • 天风证券研究所

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