20250708-五矿期货-文字早评_16页_695kb

2025年7月8日 文字早评总结

宏观与政策信息

1. 海外方面

   • 中东地缘政治风险降温，外资看好中国资产，中美贸易局势缓和
   • 欧元区投资者信心指数回升至2022年以来新高
   • 美联储降息预期增强，但特朗普政府施压影响政策路径
   • 短期就业数据支撑美国利率政策

2. 国内方面

   • 5月经济数据总体平稳，消费表现强劲，投资放缓，工业生产韧性较强
   • 政治局会议提出“增量政策”与“稳定活跃资本市场”，金融部门推出“降息降准”政策托底
   • 国债利率处于低位，股债收益差扩大，资金或流向高收益资产

股指期货策略建议

▶️ IF&IH：逢低做多，关注经济相关性强的品种
▶️ IC&IM：“新质生产力”主题或迎阶段性机会
▶️ 无套利推荐，单边逢低买入为主

国债策略建议

• 基本面：经济扰动加大，PMI数据回暖，但外需风险上升
• 利率展望：资金宽松背景下，利率大方向向下，建议逢低介入
  -TV

金属板块速览

贵金属

• 黄金：美国宽财政+宽货币确定性增强，沪金建议关注760-801元/克区间
• 白银：短期情绪驱动回落，九月关注降息后逢多机会

小金属

• 铜铝：色aji商品氛围转弱，出口政策利空，建议区间操作
• 锌 Nickel 等：矿端供应偏松，消费淡季压制，警惕阶段性调整

能源化工与农业

• 原油：中东地缘+OPEC增产预期博弈，建议观望
• 甲醇、尿素：供需双弱，新旧装置投产增加压力，短期区间震荡
• 豆粕油脂：关税预期博弈，生物柴油政策托底，关注进口成本变化
• 糖市：进口糖上升，配额外利润高位，压制价格

不锈钢 & 黑色板块

• 不锈钢：供需矛盾短期难改，现货市场偏弱运行，区域基差分化
• 螺纹热卷：政策刺激短期推涨情绪，出口反倾销压制预期，基本面中性偏空