20220309-瑞达期货-农产品小组晨会纪要观点_10页_264kb

农产品小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会重点分析了近期主要农产品期货市场的走势及影响因素，涉及玉米、淀粉、鸡蛋、菜粕、菜油、白糖、棉花、苹果、红枣、花生、豆一、豆二、豆粕、豆油、棕榈油及生猪等品种。整体市场情绪受俄乌冲突、天气因素、成本支撑及政策影响较大，部分品种维持偏多趋势，部分则呈现震荡或偏空走势。

主要观点与关键信息

玉米

• 国际走势：CBOT玉米期货周二涨跌互现，近月合约走强，远月合约回软。
• 国内情况：主产区余粮仍有3成左右，农户惜售情绪明显，深加工企业补库意愿增强，贸易商以优质粮为主进行建库。
• 市场影响：俄乌冲突升级，提振美玉米出口预期，国内玉米价格受支撑，短期维持偏多思路，注意高位回落风险。

淀粉

• 价格走势：淀粉05合约收涨1.17%。
• 供应与需求：国内淀粉企业加工利润向好，开工积极性高，产量预期增加，但玉米价格坚挺，支撑淀粉企业挺价。
• 库存变化：截至3月2日，淀粉库存总量101.3万吨，较上周下降19.2万吨，降幅15.93%。
• 操作建议：维持多头趋势，但需防范大幅上涨后回落风险。

鸡蛋

• 价格走势：鸡蛋震荡收高，维持偏多趋势。
• 基本面分析：年后饲料原料豆粕价格上涨，养殖成本上升，惜售心理明显，但节后消费疲软，生猪价格偏低，替代消费增加。
• 库存情况：中下游客户库存偏低，成交量增加，但前二十名净空持仓增加，上涨预期减弱。
• 操作建议：关注前期高点4450附近压力位，短期维持区间震荡。

菜粕

• 国际影响：CBOT大豆期货上涨1.8%，带动菜粕05合约收涨5.34%。
• 供应与需求：乌克兰油菜籽出口受阻，国际原油及植物油市场走强，支撑菜粕成本。
• 国内需求：水产养殖逐步启动，需求缓慢增长，但豆菜粕价差低，豆粕替代优势明显。
• 操作建议：维持高位偏强震荡，警惕高位回落风险。

菜油

• 国际走势：ICE油菜籽期货跳升至历史高位，带动菜油05合约收涨0.11%。
• 供应与需求：俄乌冲突加剧，油脂市场看涨预期较强，但中储粮拍卖及豆棕替代影响价格。
• 国内库存：进口菜籽及菜油价格高企，油厂买船积极性较低，供应偏紧。
• 操作建议：市场高位波动加剧，建议日内交易为主。

白糖

• 价格走势：ICE原糖期货收涨0.60%，但国内糖价上涨动能减弱。
• 基本面分析：广西、云南产糖量低于去年同期，新增工业库存接近年度峰值，供应压力明显。
• 操作建议：郑糖2205合约短期偏多思路对待，但需警惕外盘冲高回落风险。

棉花

• 价格走势：ICE棉花期货上涨0.88%，国内棉市供应充足。
• 市场情况：国产棉销售缓慢，进口棉库存增长，下游需求尚可，但整体供需偏松。
• 操作建议：建议郑棉2205合约在20600-21600元/吨区间高抛低吸，短期震荡为主。

苹果

• 库存情况：全国苹果冷库出库量23.44万吨，环比放缓。
• 产区动态：山东栖霞产区好货减少，陕西产区倒库现象增多，南方回暖带动需求。
• 操作建议：苹果2205合约偏多思路对待。

红枣

• 市场表现：销区市场价格稳中小幅调整，剩余货源不多，交投趋弱。
• 操作建议：短期偏空思路对待。

花生

• 供需格局：油厂开机增加支撑短期反弹，但下游接受度低，现货滞涨。
• 操作建议：花生PK2204合约在8300-8900元/吨区间交易。

豆一

• 价格走势：豆一期货小幅上涨，带动东北地区大豆现货价格小幅上涨。
• 市场情况：高蛋白粮走货尚可，低蛋白粮走货一般，国内供应充足。
• 操作建议：近期走势波动，建议暂时观望。

豆二

• 价格走势：豆二期货上涨2.18%。
• 巴西收获：截至3月3日，巴西大豆收获进度达55%，高于去年同期。
• 阿根廷长势：降雨改善，大豆评级提升，但长势差占比仍限制上涨空间。
• 操作建议：豆二MACD红柱低位，上涨持续性待观察，建议暂时观望。

豆粕

• 价格走势：豆粕期货上涨2.42%，创出新高。
• 基本面分析：美豆出口需求强劲，国内豆粕库存天数回升，供应偏紧。
• 操作建议：关注4200附近压力位，短期偏多思路对待。

豆油

• 价格走势：豆油期货窄幅调整，资金流出明显。
• 基本面分析：国内豆油库存低位运行，供应紧张，但中储粮拍卖可能限制价格。
• 操作建议：短期或陷入调整，建议暂时观望。

棕榈油

• 价格走势：棕榈油周二下跌2.79%，隔夜上涨1.9%。
• 基本面分析：马来西亚产量快速恢复，进口倒挂导致库存难以上升，市场对油价溢价预期较高。
• 操作建议：盘面窄幅波动，资金离场迹象明显，建议暂时观望。

生猪

• 价格走势：猪价回落，市场情绪偏空。
• 基本面分析：猪价下跌促使养殖户加快出栏，供应宽松，下游需求疲软。
• 操作建议：偏空思路对待，需关注后续收储政策及市场反应。