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锡市场分析总结（2024年9月4日）

核心内容

2024年9月4日，锡市场整体呈现快速下跌趋势。从期货与现货价格、库存变动、价差变化及产业链价格数据来看，锡市场面临较大的下行压力。同时，宏观经济及行业新闻也对锡市场产生了重要影响。

主要观点

1. 价格走势

• 沪锡主力合约：昨日收盘价为256,460元/吨，日跌幅为2.90%；夜盘收盘价为256,320元/吨，夜盘跌幅为1.50%。
• 伦锡3M电子盘：昨日收盘价为31,275美元/吨，跌幅达3.59%。
• 现货价格：SMM 1#锡锭价格昨日为258,200元/吨，较前日下跌5,300元/吨；长江有色1#锡平均价为257,400元/吨，亦较前日下跌5,700元/吨。
• 价差变化：现货对沪锡主力合约价差为-6,710元/吨，较前日下跌5,600元/吨；现货对LMEcash价差为-9,910元/吨，较前日大幅下跌15,868元/吨。

2. 交易与持仓数据

• 沪锡主力合约：昨日成交104,065手，较前日增加3,012手；持仓量为46,659手，较前日减少2,650手。
• 伦锡3M电子盘：昨日成交180手，较前日减少9手；持仓量为13,988手，较前日增加53手。

3. 库存与注销仓单比

• 沪锡：昨日期货库存为9,534吨，较前日减少142吨。
• 伦锡：昨日期货库存为4,630吨，较前日无变化；注销仓单比为6.57%，较前日下降0.38%。

4. 产业链价格数据

• 锡精矿：40%锡精矿（云南）价格为241,700元/吨，较前日下跌5,300元/吨；60%锡精矿（广西）价格为245,700元/吨，同样下跌5,300元/吨。
• 焊锡条：63A焊锡条价格为175,750元/吨，较前日下跌3,000元/吨；60A焊锡条价格为168,250元/吨，同样下跌3,000元/吨。

关键信息

趋势强度

• 锡趋势强度：-1，表示市场整体偏弱。

宏观及行业新闻

1. 美国制造业数据：8月ISM制造业指数为47.2，低于预期，但较7月有所改善，就业市场回暖，价格上升，但新订单/库存比率跌至衰退期水平。
2. 美股科技股表现：科技股再次遭遇重创，尤其是芯片股，英伟达股价暴跌9.5%，市值蒸发2789亿美元。美国司法部已向英伟达发出反垄断调查传票。
3. 大宗商品市场：42种商品中有27种下跌，铁矿石价格跌破95美元。利比亚石油有望重返市场，导致布油下跌5%。高盛看多黄金，认为其是应对风险的首选，预计金价将很快上涨至2700美元。桥水（中国）则大幅卖出A股黄金ETF。
4. 铜价预期下调：高盛放弃铜价多头，将明年铜价预期下调5000美元。
5. 日本央行表态：日本央行行长重申经济环境仍宽松，若数据符合预期，将继续加息。市场分析认为，8月“黑色星期一”只是预演，海外资金大量回流，日元冲击或将到来。

风险提示

• 锡市场趋势偏弱，投资者需警惕进一步下跌风险。
• 宏观经济环境不确定性较大，特别是美国科技股的波动、美联储政策及全球大宗商品价格变化，可能对锡市场产生深远影响。
• 产业链价格数据持续走低，反映出供应端压力及需求端疲软。

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