20230522-国投安信期货-工业硅周报_下游利润重塑_硅价积重下行_9页_3mb

工业硅周报总结

核心内容

本周工业硅市场整体呈现弱势下行趋势，价格持续承压，市场情绪悲观。工业硅期货价格连续下跌，跌幅达6.36%，贸易商在低位报价，下游买涨不买跌，压价成交现象普遍。北方地区硅厂停产规模扩大，或计划月底全面停产，现货通氧553#、421#价格周度均跌700元/吨，而昆明报价相对较高。

主要观点

价格方面

• 工业硅期货价格大幅下跌，跌幅达6.36%，市场情绪悲观。
• 现货通氧553#、421#周度价格下跌700元/吨，显示市场供需失衡。
• 下游买涨不买跌，压价成交现象普遍，表明需求端疲软。

供应方面

• 行情低迷导致硅厂停产规模扩大，北方地区停炉数量增加。
• SMM三地社会库存降至15.7万吨，较上周减少3000吨，库存去库速率偏慢。
• 港口进出量有所回升，但整体供应宽松格局持续。

需求方面

• 多晶硅：主流厂家挺价，硅料价格总体持平，N/P型号价差分化。
• 硅片：价格加速下行，单晶硅片M10-182mm（160μm）现均价4.6元/片，周跌幅超6%。
• 有机硅：DMC主流价持稳，单体厂去库意愿强烈，每吨亏损破千出货，下游采购依旧不佳。
• 5月单体厂降负检修增多，持续拖累工业硅价格。

关键信息

原材料成本

• 云南硅石：2023年05月19日为435元/吨，较2022年同期略有下降。
• 新疆硅石：价格稳定在500元/吨。
• 石油焦：价格下降至1585元/吨，较2022年8月同期下降。
• 精煤：宁夏精煤价格为1900元/吨，新疆精煤价格为2150元/吨。
• 木炭：价格为2950元/吨，较2022年同期有所下降。
• 炭电极：价格为13800元/吨，较2022年同期下降。
• 石墨电极：价格为18500元/吨，较2022年同期下降。

电价与产量

• 主产地电价：云南、新疆等地电价有所下降，影响生产成本。
• 国内工业硅总产量：整体产量下降，显示行业产能收缩。
• 新疆、云南、四川工业硅月度产量：均呈现下降趋势，表明行业整体产能利用率降低。

出口与开工率

• 工业硅出口量：月度出口量下降，显示市场需求不足。
• 国内工业硅净出口与产量：净出口量下降，产量减少，供需失衡。
• 工业硅开工率：整体开工率下降，不同规模企业开工率差异较大。

下游产品价格

• 多晶硅致密料：价格保持稳定，但市场观望情绪浓厚。
• 多晶硅料现货价格：价格总体持平，但下游采购意愿不足。
• 有机硅DMC现货价格：价格持稳，但单体厂亏损严重，影响工业硅需求。

小结

总体来看，工业硅需求面疲弱加重，光伏上游大幅降价，利润向下分配，对工业硅价格形成不利影响。硅厂停产扩大，但库存总量矛盾突出，短期硅价向上反弹动力不足，或以弱势震荡为主。周内si2308参考区间为12800-13500元/吨。

操作评级

• 工业硅：市场整体疲软，建议谨慎操作，关注库存变化与下游需求动向。

数据来源

• 所有图表和数据均来自上海有色（SMM）。