20240712-冠通期货-市场情绪切换频繁_盘面震荡反复等待预期兑现_3页_433kb

冠通期货研究：铁矿石市场分析（2024年7月12日）

核心观点
市场情绪切换频繁，盘面震荡反复，需等待政策及供需预期兑现。短期铁矿石维持支撑，但长期需关注需求与库存压力变化；会议后黑色系重心或转向产业基本面分析。

盘面表现
今日铁矿石主力I2409合约高开震荡，最终收涨3%，报827元/吨，持仓减少4823手。多头持仓主动减仓，空头持仓小幅增仓，多减空增。

基本面分析

1. 供给端：

   • 外矿发运量大幅回落，因季节性及财年末冲量结束；中国进口铁矿石到港量回升，后续或小幅回落。
   • 原矿库存处于高位，港口库存去化压力较大。

2. 需求端：

   • 日均铁水产量连续三周小幅下滑，钢厂产量、耗钢量趋弱，吨钢利润收缩，盈利率下滑加剧。
   • 成材需求能否承接高库存铁水是关键变量。

3. 政策预期：
   下周重要会议后，市场将更关注产业面供需矛盾；若成材需求疲软、钢厂减产扩大，铁矿石估值或进一步下移，支撑位参考主流矿山成本线（740-770元/吨）。

期货行情

• 成交量、持仓均环比下降，市场交投意愿减弱。
• 前二十名多空持仓变化反映短期市场情绪偏向谨慎。

免责声明
本报告信息均来源于公开数据，仅为市场分析观点，不构成投资建议。投资者据此操作风险自负，期货交易风险较高，请谨慎入市。