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每日晨报总结（2021年9月30日）

核心内容概述

本日晨报主要聚焦于农业、零售等行业的市场动态及投资建议，同时涵盖宏观经济、政策导向和行业趋势等关键信息，为投资者提供市场分析与策略参考。

一、宏观经济与市场动态

• 美元指数创一年新高：美元走强对商品期货市场造成压力，导致商品价格全线下跌。
• 美联储表态：鲍威尔强调美联储距离加息还很遥远，正在谨慎推进货币政策正常化。
• 欧元区经济景气指数：9月份意外上升，显示欧元区经济复苏迹象。
• 房地产政策：央行与银保监会要求金融机构配合维护房地产市场平稳健康发展。
• 高值医用耗材集采：国家将扩大集采范围，推动医疗成本下降。
• “宁王”抢矿：宁德时代以19.3亿元击败赣锋锂业，抢购锂资源，显示新能源产业链对原材料的重视。

二、农业行业分析

主要观点

• 猪价持续下行：8月CPI食品项同比-4.1%，其中猪肉同比-44.9%，显示猪价低迷。
• 生猪养殖深度亏损：9月17日全国生猪均价环比下降11.60%，行业仍处亏损状态。
• 能繁母猪存栏环比下降：7月能繁母猪存栏4541万头，环比-0.5%，显示产能去化趋势。
• 黄鸡价格震荡：9月23日黄鸡均价6.69元/斤，环比-3.25%，但进入季节性上行区间。
• 宠物行业成长潜力大：宠物食品行业处于成长初期，规模占比55%，具备刚需属性，建议加强关注。

行业表现

• 年初至9月24日，农林牧渔板块下跌8.56%，弱于沪深300（+2.33%）。
• 畜禽养殖跌幅最大（-21.91%），饲料、种植业次之（-20.96%、-12.3%）。
• 林业、农产品加工和农业综合分别上涨20.60%、4.67%、1.42%。

投资建议

• 重点推荐公司：
  • 牧原股份（002714）：生猪养殖龙头企业，关注其价格底部选择及政策影响。
  • 立华股份（300761）：华东黄鸡养殖龙头，具备成本优势。
  • 科前生物（688526）：建议关注其在农业领域的表现。

三、零售行业分析

主要观点

• 零售指数表现：年初至今下跌4.37%，跑赢沪深300（-7.94%）和新零售指数（-10.96%）。
• 估值水平：当前零售行业PE/PS/PB分别处于1.7%、89.5%、92.1%的百分位点，PE处于历史低位。
• 消费市场复苏：1-8月社零总额同比增长18.1%，消费市场总体积极恢复。
• 政策支持：商务部发布促消费政策，强调“金九银十”消费旺季，预计四季度消费平稳恢复。
• 国庆假期影响：国庆假期消费表现将对四季度社消增速起到关键作用。

投资建议

• 维持全渠道配置逻辑：建议增持酒类、化妆品、一次性卫生用品等优质标的。
• 重点推荐公司：
  • 天虹百货（002419）
  • 王府井（600859）
  • 永辉超市（601933）
  • 家家悦（603708）
  • 红旗连锁（002697）
  • 华致酒行（300755）
  • 壹网壹创（300792）
  • 丽人丽妆（605136）
  • 上海家化（600315）
  • 珀莱雅（603605）
  • 丸美股份（603983）
  • 贝泰妮（300957）
  • 稳健医疗（300888）
  • 豪悦护理（605009）
  • 百亚股份（003006）
  • 可靠护理（301009）

四、风险提示

• 农业行业：

  • 猪价不达预期
  • 疫病风险
  • 原材料价格波动

• 零售行业：

  • 政策推行效果不及预期
  • 疫情防控不及预期
  • 消费者信心不足
  • 行业竞争加剧

五、分析师信息

• 责任编辑：丁文（策略分析师）
  • 联系方式：电话：010-80927606，邮箱：dingwen@chinastock.com.cn
  • 分析师登记编码：S0130511020004
  • 教育背景：英国曼彻斯特大学金融与会计硕士
  • 工作经历：2001年4月加入中国银河证券研究部，曾从事房地产行业研究，2017年起从事策略研究

六、评级标准

行业评级体系

公司评级体系

七、免责声明

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八、联系方式

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