【普华永道】2022年全球并购行业趋势回顾及2023年展望-消费品市场_11页_450kb

全球并购行业趋势总结（消费品市场）

核心内容概述

2023年全球消费品市场并购活动在宏观经济不确定性与通胀压力下仍将保持一定的活跃度。尽管整体交易量和交易额较2022年有所下降，但企业对投资组合的优化、战略转型的需求以及新兴消费趋势的推动，使得并购仍成为重要的增长手段。此外，资金充足的公司和私募基金将在业绩稳定的标的上展开更多投机性并购。

主要观点

1. 消费者信心低迷，但并购机遇仍在

• 2022年全球消费品市场并购数量和金额分别下降了16%和32%。
• 零售业交易额下降尤为显著，价值超过50亿美元的交易从2021年的8笔降至2022年的2笔。
• 2023年预计并购交易将有所回升，主要由于企业寻求优化投资组合、应对经济挑战和实现战略转型。

2. 投资组合优化成为并购主旋律

• 大型快消品企业如联合利华、家乐氏和通用磨坊正在通过业务剥离和重组优化投资组合。
• 雀巢、雅诗兰黛等企业也在通过收购和合作扩展健康消费及时尚业务。
• 药企如葛兰素史克和强生已分拆健康消费业务，未来可能有更多类似举措。

3. 零售业并购趋势

• 零售企业积极收购食品生产商以确保上游供应，如Lidl收购Erfurter Teigwaren，Aldi收购矿泉水厂。
• 商超巨头如克罗格与艾伯森拟合并，CD&R拟私有化莫里森。
• 法国商超将重点评估国际业务，剥离非核心资产以优化资产负债表。

4. 宠物护理与宠物食品行业并购活跃

• 全球养宠人群庞大，疫情期间需求增长，推动该行业并购。
• 玛氏宠物护理收购Champion Petfoods，德之馨收购中国翼邦宠物食品。

5. 健康消费领域持续升温

• 人口老龄化、健康意识提升、数字化转型等因素推动健康消费并购。
• 私募基金积极投资健康消费平台，如CVC收购Cooper Consumer Health，BC Partners收购Havea。
• 雀巢正在评估其花生过敏药物Palforzia，并通过收购蛋白粉制造商Orgain扩展业务。

6. 休闲娱乐与博彩行业并购机会增多

• 博彩业因线上业务不确定性，但大型企业仍通过并购扩大地域版图，如Allwyn Entertainment收购英国国家彩票运营权。
• 体育行业因疫情冲击，交易意愿增强，预计更多俱乐部和媒体版权将被并购。

7. 物流运输行业并购趋于稳定

• 2022年下半年物流运输业并购活跃度下降，但2023年预计有所回升。
• 大型企业如马士基、德国联邦铁路通过收购和剥离业务扩展服务能力。

关键信息

各区域并购趋势

• 亚太地区：交易量和交易额分别下降21%和50%，主要受中国市场影响。
• 欧洲、中东和非洲：交易量恢复至疫情前水平，交易额仍比2019年高64%。
• 美洲：交易量和交易额分别下降13%和32%。

2023年并购趋势

• 小规模、结构化交易：由于融资困难和监管趋严，私募基金将更关注小规模补强型收购。
• 投机性并购：资金充足的公司和私募基金将主导业绩健康标的的收购。
• 剥离非核心资产：高负债企业可能主动剥离非核心业务以优化资产负债表，为并购创造机会。

总结

2023年全球消费品市场并购虽面临宏观经济和消费者信心的挑战，但投资组合优化、战略转型及新兴消费趋势仍为行业带来显著的并购机遇。零售、健康消费、宠物护理、休闲娱乐和物流运输等行业将成为并购热点，而私募基金和资金充足的企业将在其中发挥主导作用。