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报告摘要

2026-01-09 甲醇早报总结

核心内容

本报告分析了甲醇市场在2026年1月9日的行情，涵盖了基本面、库存、基差、价格走势、下游产品、生产利润及检修状况等多个方面。报告由大越期货投资咨询部的金泽彬撰写，旨在为投资者提供市场分析和操作建议。

主要观点

市场走势

甲醇市场在宏观情绪与基本面现实的博弈下，预计本周价格将偏强震荡。
甲醇2605合约预计在2210-2270区间震荡运行。
当前市场呈现中性偏多态势，因宏观情绪支撑，但基本面支撑有限。

基差与库存

江苏甲醇现货价为2250元/吨，05合约基差为19元/吨，现货升水期货。
截至2026年1月8日，华东、华南港口社会库存为115.93万吨，较上周期小幅去库0.93万吨。
沿海地区可流通货源减少0.22万吨至62.01万吨，整体偏空。

价格结构

甲醇期货收盘价为2231元/吨，较前值下跌36元/吨。
甲醇基差为-11元/吨，进口价差为65元/吨，中国-东南亚价差为-59元/吨。

关键信息

多空因素分析

利多因素

部分装置停车（如榆林凯越、新疆新业）。
伊朗甲醇开工降低，港口库存处于低位。
荆门60万吨/年醋酸装置已投产，新疆中和合众60万吨/年醋酸计划下旬投产。
西北CTO工厂甲醇外采，提升需求。

利空因素

前期停车装置恢复（如内蒙古东华）。
下半月港口预计到船集中，供应压力增加。
甲醛进入传统淡季，MTBE开工明显走跌。
煤制甲醇有一定利润空间，积极出货。
产区部分工厂库存累积，影响市场情绪。

甲醇现货价格

地区	12月31日	1月5日	1月6日	1月7日	1月8日	周涨跌
江苏	2202	2220	2265	2273	2220	0.82%
鲁南	2310	2310	2310	2310	2310	0.00%
河北	2055	2055	2085	2085	2085	1.46%
内蒙古	1830	1847.5	1850	1842.5	1847.5	0.96%
福建	2225	2235	2285	2285	2250	1.12%

甲醇基差

项目	12月31日	1月5日	1月6日	1月7日	1月8日	周涨跌
现货	2202	2220	2265	2273	2220	0.82%
期货	2216	2215	2293	2267	2231	0.68%
基差	-14	5	-28	6	-11	3%

甲醇各工艺生产利润

工艺	12月31日	1月5日	1月6日	1月7日	1月8日	周涨跌
煤制	24	41	44	36	41	18%
天然气制	-40	-40	-40	-40	-40	0%
焦炉气制	254	254	284	284	284	323%

甲醇企业负荷

地区	本周	上周	涨跌
全国	74.90%	78.71%	-3.81%
西北	81.54%	85.09%	-3.55%

甲醇港口库存

地区	本周	上周	涨跌
华东	75.59万吨	72.95万吨	+2.64万吨
华南	41.27万吨	40.21万吨	+1.06万吨

甲醇进口价差

项目	12月31日	1月5日	1月6日	1月7日	1月8日	周涨跌
现货	2202	2220	2265	2273	2220	0.82%
进口成本	2249	2247	2245	2246	2296	2.10%
进口价差	-47	-27	20	27	-76	-29%

甲醇传统下游产品价格

产品	12月31日	1月5日	1月6日	1月7日	1月8日	周涨跌
甲醛	1070	1070	1070	1070	1070	0.00%
二甲醚	3850	3850	3850	3850	3850	0.00%
醋酸	2720	2720	2750	2750	2750	1.10%

甲醇下游产品利润与负荷

甲醛

现货价格：1070元/吨
生产成本：1174元/吨
利润：-104元/吨
周利润变化：-13元/吨
负荷：30.98%

二甲醚

现货价格：3850元/吨
生产成本：3218元/吨
利润：632元/吨
周利润变化：-43元/吨
负荷：9.79%

醋酸

现货价格：2720元/吨
生产成本：2411元/吨
利润：309元/吨
周利润变化：20元/吨
负荷：72.32%

甲醇生产装置检修情况

国内检修情况

西北：
- 陕西黑猫（10万吨，焦炉气，2024/11月上-待定）
- 青海中浩（60万吨，天然气，2024/10/23-2025/3月底）
- 陕西黄陵（30万吨，焦炉气，2024/10/1-待定）
- 陕西咸阳石油（10万吨，天然气，2024/11/20-2025/3月）
- 宁夏能化（60万吨，煤炭，2025/3/17-2025/4月低）
- 宁夏畅亿（60万吨，煤炭，2025/2月初-待定）
- 新疆广汇（120万吨，煤炭，2025/2/20-2025/3月底）
- 内蒙古新奥二期（60万吨，煤炭，2025/3/12-2025/3/17）
- 久泰大路（100万吨，煤炭，2025/3/16-2025/3月底）
- 蒲城清洁能源（180万吨，煤炭，2024/10/30-待定）
华北：
- 山西梗阳（30万吨，焦炉气，2025/2/11-待定）
- 山西华垦（120万吨，煤炭，2025/2/26-2025/3/23）
- 山西荷鑫（20万吨，焦炉气，2024/12/10-待定）
华中：
- 河南中新（35万吨，煤炭，2025/3/12-2025/3/18）
- 河南鹤煤（60万吨，煤炭，2025/3/5-2025/3月底）
- 中鸿焦化（10万吨，焦炉气，2025/2/15-2025/3底）
华东：
- 安徽碳鑫（50万吨，煤炭，2025/3/1-2025/3/20）
- 晋煤中能（30万吨，煤炭，2025/3/19-2025/3/27）
- 安徽临涣焦化（40万吨，焦炉气，2025/2月中-2025/3月底）
西南：
- 四川泸天化（40万吨，天然气，2024/8/25-2025/3月底）
- 泸西大为（10万吨，焦炉气，2025/3/10-待定）
- 卡贝乐（85万吨，天然气，2025/3/11-2025/3/14）
- 云天化（26万吨，煤炭，2025/2/19-2025/3/14）
- 云南先锋（50万吨，煤炭，2024/12/28-2025/3/17）
- 云南曲煤（30万吨，焦炉气，2025/2/26-2025/3/17）
- 四川江油万利（15万吨，天然气，2024/12/31-2025/3/16）
东北：
- 大庆油田（10万吨，天然气，2024/11/5-2025/3月）
- 黑龙江宝泰隆（10万吨，焦炉气，2024/8/20-2025/9月）

国外甲醇生产状况

企业名称	国家	年产能（万吨）	装置运行情况
ZPC	伊朗	330	听闻恢复,待核实
KPC	伊朗	66	装置运行平稳
FPC	伊朗	100	装置开工一般
Marjan	伊朗	165	3月中旬重启恢复中
Kaveh	伊朗	230	3月中旬重启恢复,开工不高
Busher	伊朗	165	装置运行正常
Kimiaya	伊朗	165	听闻恢复中,待核实
Sabalan	伊朗	165	3月中旬重启恢复,开工不高
Di Polymer Arian	伊朗	165	3月中旬重启恢复中
Ar-Razi	沙特	500	装置运行正常
IMC	沙特	150	装置运行正常
OMC	阿曼	105	装置运行正常
Salaha	阿曼	130	装置运行正常
Petronas	马来西亚	236	装置运行正常
QAFAC	卡塔尔	99	2月底检修至3月16日
BMC	文莱	85	装置运行正常
Kaltim	印尼	71	装置运行正常
Methanex	新西兰	230	装置开工不高
YCI	美国	170	装置运行正常
OCI	美国	100	装置恢复正常
LOYYDELL	美国	78	装置运行正常
Natgasoline	美国	175	装置运行正常
G3	美国	180	计划外停车至5月初
MHTL	特立尼达	400	装置开工不高
Metor&Supermethanol	委内瑞拉	243	装置开工一般

甲醇平衡表（部分数据）

时间\分项	总产量	煤制	天然气制	焦炉气制	总需求	传统需求	MTO需求	其他需求	净进口	库存	供需差
2023年10月	647.14	514.86	51.71	78.79	630.97	150.32	354.13	126.52	105.00	139.88	27.60
2023年11月	633.34	508.85	33	60	662.13	133.55	300.07	167.44	90.06	115.01	-7.66
2023年12月	621.62	508.13	33	68	653.34	129.80	308.63	166.70	125.67	109.08	44.86
2024年1月	652.23	531.78	225	680	662.85	137.91	353.30	171.64	90.06	94.97	31.96
2024年2月	682.32	548.70	467.95	680	665.70	123.46	302.11	166.70	101.18	99.57	-7.56
2024年3月	665.28	513.88	491.86	680	669.30	118.89	300.07	164.95	90.06	93.60	-16.60