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报告摘要

药明康德2021年半年度报告总结

公司概况

公司代码：603259
公司简称：药明康德
公司全称：无锡药明康德新药开发股份有限公司
法定代表人：Ge Li（李革）
主要业务：提供CRO（合同研发服务）及CDMO（合同研发与生产服务）等医药研发服务，涵盖小分子药物、细胞及基因治疗、医疗器械测试等领域。
全球布局：公司在全球30多个国家设有30个营运基地和分支机构，服务超过5,220家客户。
员工构成：截至2021年6月30日，公司共有28,542名员工，其中9,179名拥有硕士或以上学位，1,149名拥有博士或同等学位。

核心观点

业绩增长显著：
- 2021年上半年，公司实现营业收入105.37亿元，同比增长45.70%。
- 归属于上市公司股东的净利润为26.75亿元，同比增长55.79%。
- 扣除非经常性损益的净利润为21.27亿元，同比增长88.05%。
业务板块表现：
- 中国区实验室服务：收入54.87亿元，同比增长45.17%。
- CDMO服务：收入35.99亿元，同比增长66.49%，是主要增长动力。
- 美国区实验室服务：收入6.59亿元，同比下降15.71%，主要受疫情影响。
- 临床研究及其他CRO服务：收入7.83亿元，同比增长56.51%，受益于疫情后恢复。
利润结构分析：
- 投资收益显著增长，达10.52亿元，同比增长158.18%，主要因处置非流动金融资产收益增加。
- 公允价值变动收益为-2,706.93万元，主要受可转债公允价值上升带来的损失影响。
- 非经常性损益合计为5.48亿元，主要来源于投资收益和公允价值变动收益。
毛利率变化：
- 主营业务毛利率：37.0%，与去年同期基本持平。
- CDMO毛利率：上升1.4个百分点，受益于业务全面恢复和销售增长。
- 美国区实验室服务毛利率：下降15.2个百分点，主要受疫情影响及部分客户BLA递交延迟影响。
- 临床研究及其他CRO服务毛利率：上升2.3个百分点，因疫情对临床活动的影响基本解除。
财务指标：
- 经营活动现金流净额：21.43亿元，同比增长49.25%，主要得益于主营业务增长、成本控制和应收账款周转率改善。
- 投资活动现金流净额：-25.65亿元，略有下降，主要因收回理财产品现金增加被固定资产和非流动性资产采购支出抵消。
- 筹资活动现金流净额：6,277.86万元，同比下降显著，主要因上年同期偿还借款较多。
资产与负债状况：
- 交易性金融资产：期末账面价值21.81亿元，占总资产的4.18%，同比减少52.78%。
- 衍生金融资产：期末账面价值3.42亿元，占总资产的0.65%，同比减少39.29%。
- 其他非流动金融资产：期末账面价值94.67亿元，占总资产的18.14%，同比增加40.94%。
- 商誉：期末账面价值19.53亿元，占总资产的3.74%，同比增加40.30%，主要因收购OXGENE形成。
- 境外资产：期末账面价值200.92亿元，占总资产的38.51%，主要分布于美国和欧洲。
投资情况：
- 对外股权投资：本报告期投资额为27.27亿元，同比增长130.91%。
- 重大股权投资：
  - 2021年3月，公司参与设立苏州药明汇聚私募基金管理有限公司，并投资苏州群英投资管理合伙企业。
  - 2021年5月，公司认购苏州药明汇英一期产业投资基金合伙企业10亿元份额。
- 以公允价值计量的金融资产：
  - 理财产品：期末账面价值21.81亿元，占总资产的4.18%，主要为结构性存款和高流动性金融产品。
  - 权益工具投资：期末账面价值94.67亿元，占总资产的18.14%，主要投资于Genesis Medtech Group Limited等企业。
风险提示：
- 报告期内不存在对生产经营产生实质性影响的特别重大风险。
- 报告中已详细说明可能面临的风险，包括新冠疫情、政策变化、市场波动等。

关键信息

非经常性损益：主要来源于投资收益及公允价值变动收益，合计5.48亿元。
资本公积转增股本：2021年6月，公司以资本公积向全体股东每10股转增2股，总股本由24.51亿增加至29.41亿。
客户情况：公司拥有庞大且忠诚的客户群，覆盖全球前20大制药企业，新增客户超1,020家。
客户粘性：公司通过高性价比和高效服务保持客户粘性，来自原有客户收入96.88亿元，同比增长42%。
技术能力：公司持续投入新技术研发，如PROTAC、寡核苷酸药、多肽药、ADC等，提升服务能力。
线上活动：公司举办多场线上活动，总注册人数超6,900人，罕见病公益系列活动直播观看量超900万人次。

总结

药明康德在2021年上半年实现了显著的业绩增长，尤其是在CDMO服务和临床研究业务方面表现突出。公司通过全球化布局、技术平台建设和战略性并购，不断提升其在医药研发领域的竞争力。尽管美国区实验室服务受到疫情影响，但公司通过优化资源配置和加强国际合作，成功应对挑战并推动业务复苏。此外，公司积极拓展投资，通过股权投资和金融资产配置进一步巩固其在医疗健康生态系统的地位，助力行业创新和可持续发展。整体来看，药明康德在推动全球医药创新方面展现出强大的能力和广阔的发展前景。

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