20250224-申港证券-农林牧渔行业研究周报_仔猪均价连续两周环比下跌_标肥价差周环比收窄_9页_1mb

生猪养殖行业研究报告总结

投资摘要

本周研究显示，商品猪出栏均价周环比上涨117%至1476元/kg，但春节后需求回落，短期内难支撑大幅上行。仔猪均价周环比下跌570%至48857元/头，结束了前六周连续上涨趋势。淘汰母猪均价周环比上涨156%。出栏均重和宰后均重周环比分别上涨0.08%和0.24%，标肥价差周环比收窄至-128元/kg。下游屠宰量周环比回升，1月实际出栏量月环比减少9.06%，2月计划出栏量月环比减少12.90%，可能与春节错期相关。自繁自养和外购仔猪利润环比增加。整体市场波动，机会与风险并存。

市场动态

• 商品猪出栏均价显著回升，但短期需求疲软。
• 仔猪价格急剧下降，市场供需调整中。
• 标肥价差收窄，利好肥猪销售。
• 出栏量和体重数据表明生产效率提升，屠宰量恢复。

投资策略

• 生猪养殖：推荐具有规模和成本优势的企业，包括牧原股份、温氏股份、巨星农牧、新五丰、华统股份。
• 肉鸡养殖：关注自主种源企业圣农发展、父母代鸡苗益生股份、商品代鸡苗民和股份。
• 动保板块：受益于猪周期向上，推荐生物股份、科前生物、中牧股份、瑞普生物；关注普莱柯、回盛生物。
• 种植业：建议跟踪登海种业、隆平高科、大北农，涉及粮食和种业领域。

风险提示

• 猪价下行风险、动物疫病风险及消费复苏不及预期。
• 其他风险包括季节性波动和市场不确定性。

结论

生猪养殖行业当前价格波动明显，但投资机会作为猪周期向上趋势的一部分推出。建议投资者关注相关龙头企业及风险因素，选择性布局，把握市场变化。