> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 每日策略总结 | 市场热点延续分化轮动，短线或延续震荡结构 ## 核心内容 3月18日，A股市场整体呈现震荡格局，三大指数早盘分化，午后回升。上证指数上涨0.32%，深证成指上涨1.05%，创业板指上涨2.02%。当日沪深京三市超3500股上涨，成交额为2.06万亿元，较前期高点有所回落。 市场热点呈现分化轮动特征，算力产业链集体爆发，成为短期主线。而传统行业如油气、白酒、农业等板块则出现调整，跌幅居前。 ## 主要观点 ### 1. 市场情绪与资金动向 - 市场避险逻辑逐渐退潮，投资者信心有所回升。 - 资金活跃度回落，成交量从3万亿降至2万亿，显示市场短期情绪趋于谨慎。 - 金融监管层强调保持流动性合理充裕，为结构性行情提供支撑。 ### 2. 热点板块分析 #### 算力产业链 - 算力租赁、算力硬件、半导体等细分领域表现强势。 - 瑞斯康达、美利云、同有科技等个股涨停。 - 阿里云宣布AI算力产品最高涨价34%，反映全球AI需求爆发对算力市场的拉动。 - 中国AI推理Token消耗量预计从10千万亿增长至3900千万亿，年复合增长率高达330%。 - “算电协同”首次写入政府工作报告，成为国家战略，推动算力与电力联动发展。 #### 商业航天 - SpaceX星链卫星数量突破10000颗，占据全球在轨卫星的约三分之二。 - 中国采取“国家队主导、商业力量协同”策略，计划在2025年底一次性申报超20万颗卫星资源。 - 卫星互联网建设加速，带动商业航天市场发展。 - 摩根士丹利预测，到2030年全球商业航天市场规模将达到1.1万亿美元，其中卫星通信占比超40%。 - A股市场中，商业航天相关板块受益于低轨资源争夺、技术突破与政策扶持，具备估值提升机会。 ## 关键信息 ### 算力产业链 - **上涨逻辑**：政策驱动、算力需求爆发、国产替代。 - **受益标的**：平治信息、东方国信、顺网科技、优刻得等。 - **行业趋势**：2026年为国内算力资本开支“元年”，AI算力产业链将加速增长。 ### 商业航天 - **上涨逻辑**：低轨资源争夺、技术突破、政策扶持。 - **受益标的**：西测测试、广联航空、杰创智能、电科蓝天等。 - **行业趋势**：2026年低轨卫星互联网建设进入高峰期，民营商业火箭公司成为国家队的重要补充。 ## 后市展望 - **市场结构**：短线或延续震荡结构，但结构性行情机会仍存。 - **投资方向**：关注具备基本面支撑的科技题材，尤其是算力芯片、AI服务器、算电协同等方向。 - **政策影响**：国内政策托底信心与外部地缘干扰交织，市场情绪仍需时间修复。 ## 风险提示 - 市场成交量回落，资金活跃度减弱，可能影响短期走势。 - 避险逻辑退潮后，市场波动性可能加大，需警惕回调风险。 - 投资者应关注政策导向与行业基本面，避免盲目追涨杀跌。 ## 免责声明 本文由光大证券向其机构或个人客户提供，内容基于光大证券及证券媒体已发布报告、资讯或数据的部分或全部内容，不构成对任何人的投资建议，亦不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。投资者据此操作，风险自负。光大证券力求本文内容及观点的客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。市场有风险，投资需谨慎。