20210926-华安证券-通信行业周报_各国数字单兵百花齐放_我国蓝海市场前景广阔_22页_2mb

数字单兵行业分析总结

核心内容概述

数字单兵作战系统，又称“未来战士”，是提升战场感知能力和生存率的关键装备，由一体化头盔、通信子系统、武器子系统、控制子系统、计算机子系统、电源子系统以及防护军服等组成。随着战争形态向信息化、智能化演进，各国纷纷加快数字单兵系统的研发与列装，我国虽起步较晚，但发展迅速，市场前景广阔。

主要观点

• 数字化单兵系统是未来趋势：提升单兵作战效能，而非单纯增加人员数量。
• 各国数字单兵系统特点各异：
  • 美俄系统功能全面，注重多功能集成与性能优化；
  • 欧洲国家（如法德）强调信息化和通用化；
  • 中东国家（如以色列）侧重巷战环境下的作战需求。
• 我国数字单兵系统前景广阔：预计市场规模可达300-400亿元，若考虑技术升级和扩展至武装警察部队，市场空间更大。

关键信息

市场规模估算

• 假设我国一套数字单兵作战系统价格为10万元，仅考虑军队总人数的15%-20%，市场规模可达300-400亿元。
• 中国拥有世界规模最大的正规军队，总员额约200万人，为市场提供广阔基础。

技术发展基础

• 上一代数字单兵系统已小批量列装并经实战检验，新一代系统在性能和信息化方面有显著提升；
• 军用电子器件小型化技术进步，支持系统轻量化、低功耗；
• 软件与硬件全面支持，实现信息化作战平台的有效互联。

投资建议

• 关注通信子系统：上海瀚讯、七一二、海格通信；
• 关注红外热成像环节：睿创微纳、高德红外、大立科技、久之洋；
• 关注一体化头盔环节：际华集团。

产业要闻

1. 数据中心资本支出增长：预计未来四个季度全球数据中心资本支出将增长超20%。
2. 手机基带芯片市场：高通、联发科、三星LSI占据前三，海思出货量下降82%。
3. 5G手机市场：1-8月国内市场5G手机占比达72.8%，出货量同比增长79.7%。
4. 全球代工市场增长：2021年全球代工市场将首次突破1000亿美元，年均增长率达11.6%。
5. 芯片市场增长：连续六个季度两位数增长，高通稳居第一，紫光居前五。
6. 半导体行业销售额增长：预计2021年全球半导体销售额将增长24%，达到5440亿美元。
7. 5G发展：我国5G终端连接数达4.19亿户，增长迅速。
8. AR设备市场：预计到2030年AR市场将达1520亿美元，可能超过智能手机成为主要移动产品。
9. 5G射频前端模块部署：Fabless厂商加强与制造伙伴合作，推动5G射频前端模块发展。
10. VoNR技术验证：北京移动与中兴完成VoNR全景业务验证，加速其预商用进程。
11. SoC市场格局变化：联发科在Q2以43%份额超越高通成为第一。

重点公司公告

1. 中国电信：计划一年内增持不少于40亿元人民币。
2. 工业富联：拟回购股票10-15亿元，用于员工持股计划。
3. 汇源通信：非公开发行A股5500万股，募集37,070万元。
4. 永鼎股份：累计减持1380万股，占总股本约1%。
5. 路通视信：股东拟减持不超过400万股，占总股本2%。
6. 南京熊猫：股东拟减持不超过1828万股，占总股本2%。
7. 广哈通信：减持270.5万股，占总股本1.3%，连续90天减持不超过1%。

风险提示

• 国防信息化建设不及预期；
• 竞争性谈判可能带来价格下降风险。

结论

数字单兵作战系统是未来战争的重要组成部分，其技术集成度高、作战效能提升显著，成为国防信息化建设的重点方向。我国虽起步较晚，但凭借技术积累和市场需求，有望在该领域实现快速突破，形成具有潜力的蓝海市场。建议投资者关注相关子系统和核心技术环节，把握行业发展趋势。