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爱建证券研究所晨会纪要总结（2021年1月28日）

核心内容概览

本报告为爱建证券研究所2021年1月28日晨会纪要，涵盖国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场分析，旨在为投资者提供市场走势及行业动向的参考。

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国内市场分析

股指走势

• 周三沪深股指呈现“先抑后扬”的宽幅震荡走势。
• 沪深两市收盘均微幅上涨，但全天成交量0.92万亿，较前期有所减少，出现量价背离现象。
• 市场多空双方争夺激烈，板块分化明显。

市场情绪与资金动向

• 基金发行持续火爆，场外资金逐步入场。
• 北上资金进出频繁，前期资金抱团个股出现松动。
• 市场避险情绪升温，投资者兑现意愿增强。
• 创业板指作为市场风向标，近期动向对整体市场情绪影响显著。

技术面与趋势

• 当前股指整体仍处于“进二退一”的上升趋势中。
• 短期股指将借助宽幅震荡修正分时指标。
• 预期市场仍将延续结构性行情，板块轮动特征明显。
• 投资者应密切关注创业板指动向，把握节奏，精选个股操作。

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行业动态与点评

农产品涨价带动化肥行业复苏

• 2020年初至今，国内外主要粮食作物价格普遍上涨，玉米、大豆、小麦等涨幅显著。
• 农产品价格上涨将提升农民种植积极性，带动上游化肥需求。
• 化肥行业有望结束5年低迷期，产品价格和利润水平或将修复。
• 相关公司包括：云天化、云图控股。

钢材消费创新高，铁矿石价格快速上涨

• 2020年我国粗钢产量达10.53亿吨，创历史新高。
• 2021年1月进口铁矿石价格创近9年新高，达每吨171.6美元。
• 铁矿石价格持续上涨，带动相关行业表现。
• 相关公司包括：金岭矿业、安宁股份。

圆柱形锂电池价格上调，行业出货量增长

• 由于上游材料成本上涨及下游需求旺盛，天鹏电源上调产品报价。
• 国内主要圆柱形锂电池厂商订单饱满，持续扩产。
• 2020年中国电动工具锂电池出货量为5.6GWh，预计2025年将达11GWh。
• 电池级碳酸锂、电解液、隔膜、正负极等材料价格均上涨。
• 相关公司包括：蔚蓝锂芯、亿纬锂能。

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宏观经济动态

国有企业改革

• 国务院国有企业改革领导小组第五次会议召开，部署2021年改革工作。
• 目标是完成三年行动方案70%以上任务，增强国有资本和企业的竞争力。
• 改革重点包括：加强党的领导、提高效率、推动创新、化解风险、规范核算。

银保监会工作会议

• 会议强调防范化解金融风险，保持宏观杠杆率基本稳定。
• 严格落实房地产贷款集中度管理，加强不良资产处置。
• 完善高风险机构处置机制，打击非法金融活动。

央行货币政策

• 稳健货币政策要灵活精准、合理适度，更加重视就业目标。
• 基础货币投放机制不断完善，稳妥调整应急政策。
• 货币政策与其他宏观经济政策协同优化。

工业企业利润数据

• 2020年12月，全国规模以上工业企业利润总额同比增长20.1%，连续7个月保持较快增长。
• 全年工业企业利润总额同比增长4.1%。
• 2020年末资产负债率降至56.1%，同比下降0.3个百分点。

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国际市场分析

美联储政策表态

• 鲍威尔强调，当前保持高度宽松政策是合适的。
• 缩减购债尚未提上议程，将采取渐进方式。
• 美联储在通胀上升时将保持耐心，更关注经济复苏。
• 紧急借贷工具仍可使用，倾向使用宏观审慎工具维护金融稳定。
• 实际失业率接近10%，需帮助失业人群重返岗位。

美国经济数据

• 2020年12月耐用品订单环比上升0.2%，低于预期。
• 扣除国防的耐用品订单环比上升0.5%，前值修正。
• 扣除运输的耐用品订单环比上升0.7%，高于预期。
• 扣除飞机的非国防资本耐用品订单环比上升0.6%。

国际股指与大宗商品

代码	名称	前收盘价	收盘价	涨跌幅%
DJI.GI	道琼斯工业指数	30937.04	30303.17	-2.05
SPX.GI	标普500	3849.62	3750.77	-2.57
IXIC.GI	纳斯达克指数	136626.07	13270.6	-2.61
CL.NYM	NYMEX原油	52.75	52.63	-0.03
GC.CMX	COMEX黄金	1849.4	1842.3	-0.46
CA.LME	LME铜	7995	7843	-2.07
S.CBT	CBOT大豆	1371.5	1373.75	0.26

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