20130609-宏源证券-暑期档至_国内电影高景气延续_11页_673kb

传媒行业动态跟踪报告总结

核心内容概述

本报告分析了2013年5月和6月国内电影市场的表现，指出市场持续高增长，尤其在动画电影和青春励志题材方面表现突出。同时，报告重点跟踪了两家上市公司的影片表现，包括奥飞动漫的《开心超人》和光线传媒的《不二神探》，并对行业整体投资评级进行了展望。

主要观点

• 5月电影市场表现强劲：

  • 5月票房超过20亿元，同比增长60%以上，环比增长30%以上。
  • 五一档票房达4.46亿元，同比增长92%。
  • 前5个月国内电影票房近92亿元，同比增长36%。
  • 动画电影票房达5.84亿元，同比增长114%。
  • 《钢铁侠3》、《致青春》、《中国合伙人》和《疯狂原始人》合计贡献超过80%的票房。
  • 光线传媒受益显著，预计《致青春》和《中国合伙人》合计贡献票房收益超1亿元。

• 6月市场预期火热：

  • 暑期档和端午节将推动票房持续增长，预计增速至少35%。
  • 6月影片数量环比增长75%，排片竞争激烈。
  • 6月影片题材以动作、惊悚、喜剧为主，部分影片可能延续5月青春剧的热度。
  • 进口片《超人：钢铁之躯》或复制《钢铁侠3》的成功效应，但《穿越火线》及《致命黑兰》可能表现一般。
  • 国产优质影片如《天机-富春山居图》、《小时代》和《不二神探》具备超预期票房潜力。

关键信息

上市公司影片分析

《开心超人》

• 制作公司：奥飞动漫控股子公司广州明星创意动画公司。
• 票房预测：预计在0.39-0.87亿元之间。
• 亮点：
  • 明星导演黄伟明打造，结合《喜羊羊与灰太狼》的成功元素。
  • 配音阵容强大，包括陈明、佟大为等。
  • 动画类型为儿童励志类，传递正能量。
  • 由小马奔腾投资发行，预计在6月末至7月初排片竞争激烈。

《不二神探》

• 制作公司：光线传媒独资制作发行。
• 票房预测：预计在1.8-2.6亿元之间。
• 亮点：
  • 金牌监制崔宝珠、新锐导演王子鸣及著名动作导演元奎参与制作。
  • 演员阵容强大，包括文章、李连杰等。
  • 类型为动作喜剧，兼具商业性和娱乐性。
  • 6月28日上映，预计排片份额为25%-30%，7月排片进一步下降。

投资评级

• 行业评级：维持“增持”评级。
• 股票评级：
  • 华谊兄弟：买入
  • 光线传媒：增持
  • 奥飞动漫：买入
  • 华策影视：增持
  • 华录百纳：买入
  • 新文化：增持

行业趋势

• 国内电影市场容量持续扩大，观众观影习惯逐渐形成。
• 国产电影市场份额提升，与进口大片竞争日趋激烈。
• 动画电影表现亮眼，尤其是儿童类动画，具备较强市场潜力。
• 青春励志题材持续受到市场欢迎，推动票房增长。
• 电影排片竞争激烈，尤其在暑期档期间，需关注影片的营销与发行策略。

附：相关研究与分析师信息

• 分析师：张泽京、王京乐（宏源证券研究所）
• 相关研究：
  • 《中南传媒：收购电视台预期增强》
  • 《华录百纳：强化精品剧优势，搭电影顺风车》
  • 《朗玛信息：移动转售政策公布拓展朗玛空间》
  • 《蓝色光标：超前尝试迈入国际化，提升估值》
  • 《光线传媒业绩说明会纪要：综艺节目成新亮点》

机构销售团队联系方式

• 华北区域：牟晓凤、李倩、王燕妮、张瑶
• 华东区域：张珺、赵佳、奚曦、孙利群、李岚
• 华南区域：夏苏云、罗云、赵越、孙婉莹、周迪

免责条款

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