20260313-国金期货-棕榈油期货周报_3页_798kb

棕榈油期货周报总结

核心内容

本周棕榈油期货市场呈现震荡上行趋势，价格从9,218元/吨上涨至9,768元/吨，周度涨幅达5.97%。现货市场同步上涨，天津港交货价从9,280元/吨升至9,840元/吨，涨幅6.03%。现货价格相对期货价格存在升水，3月13日升水72元/吨。整体来看，市场情绪偏乐观，但价格波动仍受多种因素影响。

主要观点

期货市场表现

• 价格走势：棕榈油期货价格震荡上行，周度上涨550元/吨，涨幅5.97%。
• 波动区间：价格在9,240-9,888元/吨之间波动。
• 持仓变化：周内持仓量从37.6万手回落至34万手。
• 支撑与阻力：9,200元/吨附近为支撑位，9,850元/吨上方存在阻力。

现货市场动态

• 价格走势：现货价格震荡上行，天津港价格涨幅较大，广东、福建地区价格基本持平。
• 升水情况：3月13日天津港现货价为9,840元/吨，相对主力合约收盘价升水72元/吨。

关键影响因素

国际原油价格走强

• 中东地缘局势升级推动布伦特原油价格上涨，带动生物柴油原料需求预期升温。
• 棕榈油作为生物柴油的重要原料，获得成本端支撑。

印尼政策预期

• 印尼B50政策2026年暂且搁置，将继续执行B40政策。
• 长期来看，印尼国家意志推动生物柴油发展，政策转向的可能性值得关注。

马来西亚供需状况

• 高库存压力下，2月马来西亚棕榈油供需双减，但出口需求疲软，去库幅度或有限。
• 马来西亚市场表现对棕榈油价格具有重要影响。

行情展望

P2605合约走势预测

• 预计走势：P2605合约将维持区间震荡。

利多因素

• 地缘政治：持续的冲突推动原油价格上涨，增强生物燃料需求。
• 政策支持：印尼B40政策持续，美国环保署政策调整增加生物燃料需求。
• 经济性提升：国际能源价格上涨强化了生物柴油的经济性。
• 需求增长：印度棕榈油进口量环比增长，显示需求相对旺盛。

利空因素

• 库存压力：马来西亚棕榈油库存高企，去库有限。
• 出口疲软：马棕油出口需求持续低迷。
• 国内库存增加：节后国内棕榈油库存小幅上升。
• 全球经济不确定性：美国就业数据走软，增加市场对全球经济前景的担忧。

风险提示

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开资料和第三方数据，可能存在信息不完整或误差。
• 国金期货对报告内容及操作后果不承担任何责任。
• 期货交易存在风险，入市需谨慎。

附录

• 研究员信息：游镇齐（从业资格号：F3012673；投资咨询从业证书号：Z0012990）
• 报告周期：周报
• 成文日期：20260313