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银河视点总结

核心内容

2014年1月21日的银河视点涵盖了多个行业与市场的分析，主要包括股票市场、期货与货币市场、重点个股点评、行业动态及政策经济信息等。整体来看，市场面临短期调整压力，但中期仍看好成长型板块。文档强调了2014年配置应以安全为主，同时关注转型和科技领域。

主要观点

• 股市分析：

  • 上证综指、深证成指、沪深300等主要指数均出现下跌，流动性紧张成为市场压力源。
  • 创业板指数高位震荡，预计春节前调整将为年后行情创造空间。
  • 2014年配置应以安全为主，关注TMT（科技、媒体和通信）及医药食品等成长型行业。

• 建材行业：

  • 水泥价格环比回落，多数企业进入停产检修阶段，北方市场已基本结束，华东、华南需求季节性下滑。
  • 重点推荐海螺水泥、巢东股份、江西水泥、冀东水泥和金隅股份等企业。

• 个股点评：

  • 格力电器：2013年业绩超预期，净利108亿元，同比增长46.53%。公司具备强大品牌与渠道优势，未来在空调、净水机等领域仍有增长潜力，预计2014/2015年EPS分别为4.32元/5.31元，维持“推荐”评级。
  • 保龄宝：B2C战略转型预期强烈，若成功，将实现收入和利润率几何级提升，预计2014-2016年EPS分别为0.32、0.91和1.19元，CAGR高达70%，维持“推荐”评级。
  • 金字集团：2013年业绩预增80%-110%，未来储备品种丰富，技术领先，预计2014/2015年EPS为1.1/1.6元，维持“推荐”评级。
  • 金宇集团：2013年业绩增长稳健，预计14/15年EPS为0.92/1.10元，未来布病疫苗等新品种有望成为新增长点，维持“推荐”评级。
  • 乐视网：2013年净利润增长30%-40%，超级电视带动品牌效应，广告与TV业务增长迅速，预计2014/2015年EPS分别为0.44元和0.56元，维持“推荐”评级。

关键信息

国内市场表现

• 上证综指：1月20日收于1991.25点，下跌0.68%。
• 深证成指：7524.33点，下跌0.27%。
• 沪深300：2165.99点，下跌0.57%。
• 上证基金：3683.19点，下跌0.41%。
• 深圳基金：4861.39点，上涨0.11%。

期货与货币市场

• NYMEX原油：94.37美元，上涨0.44%。
• COMEX黄金：1251.70美元，上涨0.94%。
• LME铜：7324美元，上涨0.09%。
• LME铝：1819.50美元，上涨2.10%。
• BDI指数：1421点，上涨1.65%。
• 美元/人民币：6.11，上涨0.07%。

流动性分析

• 春节临近，流动性再度紧张，回购利率大幅上升。
• 央行可能通过公开市场操作、SLO或SLF来缓解流动性压力。

行业展望

• 通信行业：推荐星网锐捷、海格通信、中国卫星等，4G网络与移动支付产业链迎爆发性增长。
• 传媒行业：持续看好新股与页游板块，推荐顺荣股份、梅花伞、光线影业等。
• 石化化工行业：硫磺、磷铵价格持续上涨，甲醇企稳反弹，推荐沙隆达A、华峰氨纶、万华化学等。
• 纺织服装行业：行业触底，缺乏催化剂，推荐探路者、雅戈尔、森马服饰等。

投资建议

• 短期：全面防御，关注流动性改善及政策利好。
• 中期：看好成长股，尤其是TMT、医药食品、国防军工、农业板块。
• 个股推荐：格力电器、保龄宝、金字集团、金宇集团、乐视网、星网锐捷、海格通信、中国卫星、顺荣股份、梅花伞、光线影业、沙隆达A、华峰氨纶、万华化学、探路者、雅戈尔、森马服饰等。

风险提示

• 流动性持续紧张。
• 铁路货车招标低于预期。
• 海外出口风险。
• 军工资产整合低于预期。
• 食品价格波动对CPI的影响。

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。

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• 上海地区：何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn
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• 海外机构：高兴 83574017 gaoxing_jg@chinastock.com.cn
• 海外机构：李笑裕 83571359 lixiaoyu@chinastock.com.cn

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