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报告摘要

私募股权行业2021年趋势展望总结

核心内容

2021年亚太地区的私募股权行业预计将继续保持强劲增长态势。尽管2020年受到新冠疫情的冲击，但私募股权公司通过调整运营模式、增强运营能力以及引入外部咨询机构，成功应对了市场波动和不确定性。随着有限合伙人加大对亚太地区的投资，私募股权行业正迎来新的发展机遇。

主要观点

市场韧性：私募股权行业展现了强大的适应能力，特别是在疫情带来的挑战下，通过灵活调整业务模式和加强与投资组合公司的合作，推动了业务的持续增长。
强劲的待投资金：截至2020年11月，亚太地区的私募股权和风险投资待投资金达到4760亿美元以上，占全球总量的25%，超过欧洲的19%。
交易活动增长：随着低利率环境和被抑制需求的释放，交易活动预计将在2021年显著增长。教育、物流、医疗保健和科技等行业因疫情而受益，成为主要交易领域。
退出机会增加：2020年亚太地区IPO市场表现强劲，2021年预计将继续推动退出活动，尤其是通过IPO、出售和二级市场交易。
资产类别多元化：私募股权公司正积极拓展至私人信贷、不动产、基础设施、ESG和社会影响力等领域，以满足有限合伙人对多样化投资策略的需求。
ESG投资兴起：ESG（环境、社会和治理）投资在2021年将成为重要趋势，不仅被视为价值驱动因素，而且受到监管机构和投资者的高度重视。
科技与数字化转型：科技行业在2020年主导了亚太基金投资，2021年将继续推动数字化转型，特别是在支付、物流和电子商务领域。
私募债增长：受传统银行贷款收紧影响，私募债作为灵活的融资解决方案，将在2021年进一步增长，尤其在亚洲成长型企业融资中发挥重要作用。
不动产投资机会：基础设施、困境房地产和可再生能源项目将成为不动产投资的重点领域，尤其在东南亚和印度市场。
税务环境变化：随着BEPS2.0的实施，税务审查趋严，促使投资平台向境内转移，同时推动了亚洲在岸基金结构的发展。

关键信息

待投资金增长

2020年11月，亚太地区私募股权和风险投资待投资金达到4760亿美元以上，占全球总量的25%。
亚洲地区持续引领全球私募股权融资趋势，预计2021年待投资金仍将继续增长。

ESG投资趋势

ESG投资已成为价值驱动因素，尤其在疫情后，投资者更加重视企业可持续性和财务绩效。
毕马威数据指出，2014年至2018年，可持续投资资产总额从18.3万亿美元增至30.7万亿美元。
ESG相关基金在2021年将实现快速增长，并成为投资者关注的重点。

交易活动与退出

2020年亚太地区出售退出金额仅为295亿美元，为近年来最低水平。
随着疫苗接种和跨境旅行限制放松，退出市场预计将在2021年恢复活力。
中国IPO市场表现强劲，2020年IPO募资达1187亿美元，预计2021年仍将继续保持高水准。

私募债发展

私募债作为替代融资方案，将在2021年加速增长，尤其在澳大利亚、中国和印度市场。
私募债提供比传统银行更灵活和多样化的融资方式，有助于满足成长型企业的融资需求。

不动产与基础设施投资

不动产领域将受益于困境房地产和可再生能源项目的发展。
基础设施投资预计持续增长，全球私人基础设施投资平台的资产管理规模预计在2025年达到7950亿美元。

税务环境变化

税务审查加强，促使投资平台向境内转移，新加坡和香港推出更具吸引力的在岸基金结构。
BEPS2.0的实施将影响私募股权行业的税务策略，基金经理需关注其对投资组合及收益的影响。

重要趋势

多元化投资策略：私募股权公司正在拓展至多个资产类别，如私人信贷、不动产、基础设施和ESG，以增强资产管理规模。
数字化转型：疫情加速了企业数字化转型进程，私募股权公司正在帮助投资组合公司优化商业模式、提升运营效率。
科技行业主导：科技行业在2020年及2021年将继续是私募股权投资的重点领域。
IPO市场强劲：中国和印度的IPO市场预计将在2021年保持高水准，为私募股权退出提供更多机会。

附录：毕马威中国私募股权行业联系人

韦安祖 (Andrew Weir)
- 职位：资产管理及房地产行业全球主席，毕马威香港首席合伙人兼毕马威中国副主席
- 电邮：andrew.weir@kpmg.com
- 电话：+852 2826 7243
包迪云 (Darren Bowdern)
- 职位：另类投资主管合伙人
- 电邮：darren.bowdern@kpmg.com
- 电话：+852 2826 7166
廖润邦
- 职位：资产管理亚太区主管合伙人
- 电邮：bonn.liu@kpmg.com
- 电话：+852 2826 7241
雷诺森 (Ryan Reynolds son)
- 职位：私募股权行业联席主管合伙人
- 电邮：ryan.reynoldson@kpmg.com
- 电话：+852 2140 2208
黄晓悦
- 职位：私募股权行业联席主管合伙人
- 电邮：priscilla.huang@kpmg.com
- 电话：+852 2140 2330
徐明慧
- 职位：香港证券和资产管理业主管合伙人
- 电邮：vivian.chui@kpmg.com
- 电话：+852 2978 8128
古军华
- 职位：税务合伙人
- 电邮：john.gu@kpmg.com
- 电话：+86 (10)85087095
冯洁莹
- 职位：税务合伙人
- 电邮：sandy.fung@kpmg.com
- 电话：+852 2143 8821
黄中颢
- 职位：税务合伙人
- 电邮：henry.wong@kpmg.com
- 电话：+86 (21) 2212 3380
邢果欣
- 职位：税务合伙人
- 电邮：christopher.xing@kpmg.com
- 电话：+852 2140 2275
许川恺
- 职位：审计合伙人
- 电邮：kenneth.hui@kpmg.com
- 电话：+852 2978 8986
Nigel Hobler
- 职位：税务合伙人
- 电邮：nigel.hobler@kpmg.com
- 电话：+852 2978 8266
王国蓓
- 职位：证券和资产管理业主管合伙人
- 电邮：abby.wang@kpmg.com
- 电话：+86 (21) 2212 2428
左艳霞
- 职位：证券和资产管理业合伙人
- 电邮：sandra.zuo@kpmg.com
- 电话：+86 (10) 8508 7810
黄小熠
- 职位：证券和资产管理业合伙人
- 电邮：wilson.huang@kpmg.com
- 电话：+86 (21) 2212 2409
蔡正轩
- 职位：证券和资产管理业合伙人
- 电邮：larry.choi@kpmg.com
- 电话：+86 (755) 3813 8883
管祎铭
- 职位：证券和资产管理业合伙人
- 电邮：michael.guan@kpmg.com
- 电话：+86 (10) 8508 7929
王栋
- 职位：证券和资产管理业总监
- 电邮：don.wang@kpmg.com
- 电话：+86 (21) 2212 2710