20250829-财信证券-涛涛车业-301345.SZ-强化渠道和制造双优势_新兴业务打开市场空间_4页_620kb

涛涛车业（301345.SZ）是一家专注于汽车及摩托车领域的公司，报告聚焦于其2025年上半年的业绩增长和战略调整。公司实现营业收入17.13亿元，同比增长23.19%，归母净利润为3.42亿元，同比增长88.04%，显示业务持续发展。核心战略调整包括推出高端子品牌“TEKO”，覆盖电动高尔夫球车等高价值产品，市场结构向电动化、高端化转型，成功拓展北美高端经销商达230多家，渠道渗透率高。

公司的渠道优势显著，北美销售网络深化，覆盖沃尔玛、亚马逊等电商平台，线下商超入驻率达高，线上品牌影响力强。同时，积极布局全球化制造，计划在北美建立三大工厂，实现本土生产，强化供应链稳定性。在新兴业务方面，公司与机器人企业合作，推动智能化升级，并通过C端场景共研等形式加速商业化。

财务数据显示，毛利率提升4.08个百分点至39.99%，净利率提升6.88个百分点至19.96%，费用优化明显，未来业绩预测显示收入和利润持续增长，2025-2027年EPS分别为5.96元至9.90元。分析师维持“买入”评级，目标价区间为196.68-208.60元。风险包括汇率波动和新品竞争压力。

总体而言，公司凭借渠道和制造双优势，新兴业务驱动增长，未来市场潜力大。

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