文档内容总结
核心内容概述
本文档为兴业证券2015年5月发布的多行业投资观点汇总，涵盖金融工程、中小盘、TMT、医药、农林牧渔、旅游餐饮、轻工制造和房地产等行业分析。各行业报告提供了当前市场动态、行业趋势、重点推荐个股及投资策略，同时包含风险提示和盈利预测，旨在为投资者提供全面的市场洞察和投资建议。
主要观点与关键信息
金融工程观点
- 市场回顾：2015年5月8日，上证综指下跌5.31%，深成指下跌2.28%，沪深300下跌4.03%；创业板指上涨4.05%，中小板指上涨1.83%。
- 分级基金策略：央行降息将对分级B产生短期利好，市场情绪偏悲观，建议投资者在冲高时减仓，待调整后加仓。
- 推荐品种：招商中证银行分级基金；金融B和银行B。
- 风险提示：新股申购时期的风险、市场调整风险。
中小盘观点
- 推荐标的：先临三维（830978），打造中国3D打印全产业链生态的先行者。
- 行业前景：3D打印市场增长迅速，公司具有技术优势和先发优势。
- 盈利预测与评级：公司2014年EPS为0.12元，对应PE为385.2倍，首次给予“增持”评级。
- 风险提示：市场增长低于预期、生态体系布局受阻。
TMT行业观点
- 行业热点：人脸识别技术因微软“How-Old.net”网站走红，市场关注度提升。
- 行业前景：全球人脸识别市场规模有望突破万亿，中国将成为主战场。
- 推荐标的：佳都科技、川大智胜、科大讯飞、数字政通、广电运通、汉王科技、欧比特。
- 投资策略：强烈推荐具备技术和入口优势的佳都科技。
- 风险提示：政策风险、技术风险、市场风险。
医药行业观点
- 重点推荐：
- 老百姓（603883）：全国性连锁药店，关注互联网和服务业务，预计2015-2017年EPS分别为1.07、1.48、1.92元，对应PE分别为55、39、30，首次给予“增持”评级。
- 益丰药房（603939）：精细化管理的连锁药店，关注大健康布局，预计2015-2016年EPS分别为1.16、1.42元，对应PE分别为61、50倍，首次给予“增持”评级。
- 上海医药：工业改革与商业创新并行，积极布局大健康领域，预计2015-2017年EPS分别为1.11、1.29、1.49元，对应动态PE分别为22、19、16倍，维持“增持”评级。
- 风险提示：新模式低于预期、外延扩张慢于预期、激励改革慢于预期。
农林牧渔行业观点
- 重点推荐：通威股份（600438），注入多晶硅业务，打造“渔光一体”新模式。
- 行业前景：光伏行业迎来新的发展期，国内多晶硅市场增长迅速，预计2015-2017年EPS分别为0.48、0.68、0.82元，对应PE分别为23、16、13倍，维持“增持”评级。
- 风险提示：“渔光一体”推进进度低于预期。
旅游餐饮行业观点
- 重点推荐：北京文化，构建影视完整生态体系。
- 行业前景：公司转型影视文化，布局全产业链，具备资源和人才优势。
- 盈利预测与估值：预计2015-2017年归属于上市公司股东净利润分别为1.49/3.46/4.26亿元，维持“增持”评级。
- 风险提示：定增进展不畅。
轻工制造行业观点
- 重点推荐：宜华木业（600978）和索菲亚，布局泛家居一体化平台。
- 行业前景：家居定制化趋势明显，3D云设计平台将重构产业链。
- 盈利预测与估值：预计2015-2017年EPS分别为0.47、0.58、0.70元，对应PE分别为33X、27X、22X，上调至“买入”评级。
- 风险提示：募投项目产能释放不达预期、管理风险、渠道开拓不达预期。
房地产行业观点
- 市场回顾：2015年第19周，重点城市新房成交面积环比下降21%，同比上升9%。
- 政策影响：央行降息推动房地产基本面复苏，预计全年销售增长10%。
- 投资建议：推荐招商地产、保利地产、世联行、中茵股份、国兴地产、中南建设、华夏幸福和香江控股。
- 风险提示：销售回升幅度不及预期。
推荐标的汇总
| 行业 |
标的 |
评级 |
| 金融工程 |
信维通信 |
增持 |
| 金融工程 |
九牧王 |
增持 |
| 金融工程 |
招商中证银行分级基金 |
推荐 |
| 金融工程 |
金融B、银行B |
推荐 |
| TMT |
佳都科技、川大智胜、科大讯飞、数字政通、广电运通、汉王科技、欧比特 |
推荐 |
| 医药 |
老百姓、益丰药房、上海医药 |
增持 |
| 农林牧渔 |
通威股份 |
增持 |
| 旅游餐饮 |
北京文化 |
增持 |
| 轻工制造 |
宜华木业、索菲亚 |
推荐（宜华木业上调至“买入”） |
| 房地产 |
招商地产、保利地产、世联行、中茵股份、国兴地产、中南建设、华夏幸福、香江控股 |
推荐 |
风险提示汇总
- 金融工程：新股申购时期的风险、市场短期调整。
- 中小盘：3D打印市场增长低于预期、生态体系布局受阻。
- TMT：政策风险、技术风险、市场风险。
- 医药：新模式新业务低于预期、外延扩张慢于预期、激励改革慢于预期。
- 农林牧渔：“渔光一体”推进进度低于预期。
- 旅游餐饮：定增进展不畅。
- 轻工制造：募投项目产能释放不达预期、管理风险、渠道开拓不达预期。
- 房地产：销售回升幅度不及预期。
新股发行信息
| 代码 |
简称 |
发行数量（万股） |
发行价（元） |
| 603026 |
石大胜华 |
5068.00 |
- |
| 603901 |
永创智能 |
2500.00 |
- |
| 300465 |
高伟达 |
3334.00 |
- |
| 603918 |
金桥信息 |
2200.00 |
- |
| 603198 |
迎驾贡酒 |
8000.00 |
- |
| 603311 |
金海环境 |
5250.00 |
5.39 |
| 603022 |
新通联 |
2000.00 |
14.31 |
| 300458 |
全志科技 |
4000.00 |
12.73 |
| 603718 |
海利生物 |
7000.00 |
6.81 |
| 300450 |
先导股份 |
1700.00 |
21.21 |
| 002755 |
东方新星 |
2534.00 |
7.49 |
| 603227 |
雪峰科技 |
8235.00 |
4.98 |
| 300455 |
康拓红外 |
3500.00 |
6.88 |
| 300456 |
耐威科技 |
2100.00 |
14.01 |
| 300453 |
三鑫医疗 |
1986.00 |
12.87 |
| 300414 |
中光防雷 |
2107.00 |
14.74 |
| 603599 |
广信股份 |
4706.00 |
16.11 |
| 300451 |
创业软件 |
1700.00 |
14.02 |
| 300452 |
山河药辅 |
1160.00 |
14.96 |
兴业近期研究报告一览
| 研究员 |
报告名称 |
行业 |
投资评级 |
日期 |
| 代云龙 |
先临三维（830978） |
中小盘 |
增持 |
2015-05-11 |
| 刘淑生 |
乳制品成本下降和高端白酒复苏 |
食品饮料 |
推荐 |
2015-05-11 |
| 孙媛媛 |
益丰药房（603939） |
医药生物 |
增持 |
2015-05-11 |
| 熊正寰 |
宜华木业（600978） |
轻工制造 |
买入 |
2015-05-11 |
| 阎常铭 |
房地产行业周报 |
房地产 |
推荐 |
2015-05-11 |
| 蒋佳霖 |
人脸识别 |
计算机 |
推荐 |
2015-05-11 |
| 杨墨 |
神州信息非公开发行点评 |
计算机 |
增持 |
2015-05-11 |
| 蒋卫华 |
通威股份（600438） |
农林牧渔 |
增持 |
2015-05-11 |
| 李跃博 |
途牛京东合作 |
休闲服务 |
推荐 |
2015-05-11 |
投资评级说明
- 买入：相对大盘涨幅大于15%
- 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间
- 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
- 减持：相对大盘涨幅小于-5%
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